Hvordan jeg Day Trade SPY Mange tror at dagshandel er gambling: du kan vinne for en stund, men til slutt vil du sprenge kontoen din. Jeg er enig i dag Jeg handler SPY nesten hver dag. Dagshandel er en del av overløbsmetoden min og flere strategiske tilnærminger til styring av porteføljen min. Jeg dag handler veldig lite kapital, og jeg leder fortjenesten til mine mindre risikable kontoer. Så hvorfor bry deg om dagen handel er gambling Enkelt sagt, kan jeg øke sjansene mine for en vellykket avkastning ved hjelp av pengene management teknikker. Jeg forventer fullt ut å miste alle pengene i dag, min handel med kontoen. Målet er å formere hovedstaden jeg startet med mange ganger før det skjer. Denne strategien fungerer fordi jeg dagshandel med en liten prosentandel av hele investeringsporteføljen min, og det beløpet jeg er villig til å risikere, forblir constantmdashmeaning at jeg ikke forsøker å sammensatte min returavkastning blir fjernet fra kontoen med en gang. Allerede i år har jeg doblet pengene i min dagskonto (ikke dårlig vurderer at vi bare er 8 uker inn i året). Og fordi denne fortjenesten er omdirigert, selv om jeg bare tapte handler fra nå av, ville jeg ikke ha noe å tape, for jeg er så å snakke med husene penger. Dette er hva jeg mener med pengeadministrasjon: erkjenne at du når som helst kan sprenge kontoen din og beskytte basen din ved å motstå fristelsen til sammensetning. Ikke sammensatt, fikk det. Men hvordan handler du Selv om dagshandel er gambling, kan du utnytte tekniske indikatorer og din egen ekspertise til å gå inn og ut av bransjer med høyere suksessfrekvenser. Heres min formel for å sette opp daglig handel: Jeg handler bare SPY, som jeg har overvåket så lenge at tarmen min forteller meg hvordan den skal bevege seg. Ingen spøk. Når du er hyperfokusert. å investere med tarmkanalen din kan være effektiv. Jeg bruker ukentlige alternativer for å legge til innflytelse og redusere kapitalen som kreves. Jeg handler alltid på pengesamtalen eller setter det ut i slutten av uken. Dette alternativet har normalt et delta rundt .50, noe som betyr at hvis SPY beveger en 1,00, vil alternativet øke (eller redusere) i verdi med 0,50mdasha 50 retur hvis alternativet du kjøper koster 1,00. Jeg kjøper bare samtaler og putsmdashno fancy sprekker. Jeg prøver å være i en handel i 40 minutter maks. Visst, noen ganger varer en handel noen timer, men jeg lukker alltid handelen på slutten av dagen uansett hva. Jeg liker å gå inn i handelen min rundt klokken 01:00, når det ofte er flatt, er nyheter fra morgen allerede handlet på, og mange forhandlere tar en lunsjpause. Klokka 1:30 eller 2:00 flytter SPY og rister igjen. Jeg går inn i en handel som vet om SPY er bullish eller bearish på den dagen, og jeg spenderer aldri trenden: hvis SPY presser opp, handler jeg samtaler hvis SPY går ned, jeg handler putter. Hvis markedet virker flatmdashthe RSI og MACD indikatorer ikke treffer ekstremer gjennom daymdash Jeg bare holde ute. Jeg lager bare en handel per dag. Hvis jeg handler mer enn det mest sannsynlig, er jeg enten kåt og tror jeg kan tjene mer penger, eller jeg prøver å fikse et tap trademdashboth er dårlige ideer. Jeg risikerer aldri mer enn 30 av min handelskonto kapital i en handel. Ja, denne prosentandelen er høy, men jeg risikerer bare penger Im villig til å tape. Når det er sagt, SPY er stabil, så i virkeligheten er risikoen mer som 15. Hvis forholdene er riktige, skaler jeg inn i en handel opp til 4 ganger prisverdien i dollar. Jeg skaler bare ned, aldri upmdashmeaning jeg kjøper mer etter hvert som prisen faller, og når jeg lukker handelen selger jeg alt (jeg skal ikke skille ut). Jeg er tiden min oppføring ved å vente på RSI å krysse 70 eller 30 og deretter vente på MACD linjene å krysse og fortsett i den andre retningen. Jeg sørger også for at MACD-histogrambjelene tydelig ligner rullende åser, en indikator på at SPY ikke er flat. På dette tidspunktet går jeg inn, og hvis SPY fortsetter å slippe, kjøper jeg mer på vei ned. Etter at jeg har inngått en handel, stiller jeg alltid en sluttkurs, typisk 20 høyere enn opsjonskjøpsprisen. Det gjør meg så beskyttet i tilfelle av en oppadgående spike i markedet og frigjør meg fra å bli limt til dataskjermen. Jeg angir ikke stopptap. SPY er ikke gal volatile og nesten alltid har jeg litt penger igjen hvis en handel går mot meg. I tillegg risikerer jeg aldri mer enn jeg klarer å miste. Stopp tap er dårlig fordi noen ganger markedet virkelig må falle før det kan plukke opp igjen. Jeg har vært ned 50 bare for å være oppe 20 10 minutter senere. Jeg stole på min tarm til tiden min utgang (en av grunnene til at jeg ikke har automatisert denne handelsstilen). Jeg har alltid satt ut med sikte på 20 retur, men hvis markedet ikke akselererer vil jeg senke målet mitt til det tilsvarer virkeligheten av hva markedet gir. Hvis en handel går imot meg, venter jeg bare på en uptick og benytter den muligheten til å lukke den tapende handelen. Nesten hver dag kommer noen kjøper inn og skyver SPY opp eller ned raskere enn normalt i en stor handel, men hvis ikke, selger jeg klokka 3:59 og går all kontanter. Jeg har satt disse reglene for meg selv over mange års døgnhandel. For å få en følelse av hvordan de spiller ut i den virkelige verden, la oss gå gjennom en handel jeg laget 23. februar 2015. (Merknadene i grafen er PST.) Fra begynnelsen av dagen var markedet bullishmdashnotice hvordan diagrammet skyver opp i stedet for downmdashso jeg var ute etter å handle samtaler. Klokka 12:35 EST passerte RSI de 30 linemerkene med at SPY mest sannsynlig skulle begynne å bevege seg opp igjen. Jeg gjorde ikke et trekk ennå, men viste meg oppmerksomhet til MACD. Omtrent 15 minutter senere krysset MACD-linjene, og bekreftet at SPY var klar til å bevege seg opp. Legg merke til at MACD-histogrambjelene tydelig ligner bølgende åser. Klokken 1:00 EST inngikk jeg en handel ved å kjøpe SPY 27. februar 2015 210 Kaller til 1,19. Jeg drar nytte av en stor selger som kommer inn like før jeg kom inn i handelen, og presset SPY ned. Hvis denne hendelsen hadde skjedd senere, hadde jeg kanskje innsnevret og kjøpt flere samtaler, men på denne dagen en åpen og en avsluttende handel gjorde kunsten. Jeg angir en grenseordre for å selge alle opsjonene til en pris på 1,43 (en 20 gevinst). Klokken 1:30 EST senket jeg min grenseordre til 1,37 (en 15 gevinst) fordi markedet hoppet rundt for mye for meg å være trygg. Ved 1:40 EST kom en stor kjøper inn og presset SPY opp i pris. Min grenseordre traff, handelen ble stengt for en 15 gevinst. De fleste vinnende dagene spilles ut akkurat som dette eksemplet. Selv om jeg ikke stole på store kjøpere eller selgere som flytter SPY og hjelper meg med å gå inn eller ut av en handel til bedre priser, skjer det ofte, og det er sikkert fint når det gjøres. Ikke bare være en daghandler Jeg har nettopp malt deg et ganske rosenrødt bilde av hvordan du kan generere overordnet avkastningsdaghandel. Saken er, hver dag er annerledes og noen få dårlige dager vil helt sikkert tørke ut kontoen din. Men hvis du holder deg til overløpsmetoden, kan du bruke dagshandelsfortjeneste til å sikre avkastningen til en mindre risikabel handelsstrategi. Dagshandelen er også en god måte å være forlovet med markedet hver dag og skjerpe dine handelsferdigheter. Slike erfaringer og kunnskaper gjør deg til en bedre kredittspreadhandler eller buy-and-hold investor. Og selvfølgelig er daghandel et morsomt rush. Hjelp til å støtte denne bloggen, vennligst del. Nyhetsbrev Dette er en ukentlig kolonne som fokuserer på ETF-alternativer av Scott Nations, en proprietær handelsmann og finansingeniør med ca 20 års erfaring i alternativer. Nesten 136 millioner opsjoner på ETFer ble handlet i desember 2014, og fordi ETFs og opsjoner er blant de raskest voksende finansielle kjøretøyene i verden, er det bare fornuftig å kombinere de to. Denne kolonnen fremhever uvanlig store eller interessante ETF opsjonshandler for å hjelpe leserne å forstå hvor handelsmenn tror at en bestemt ETF kan bli ledet. Dermed vil Nasjoner undersøke den underliggende opsjonsstrategien. ETFer og alternativer på ETF er fantastiske verktøy for aktive handelsfolk. ETF har gjort aktivaklasser som tidligere var tilgjengelige for handelsmenn bare et museklikk unna. Veksten i opsjonshandel og opsjonsutdanning betyr også at flere og flere handelsfolk utnytter det nesten uendelige antallet strategier som alternativene kan tilby. På 1980-tallet kunne butikkhandlere bare lese om gjeldsmarkedet med høy avkastning. Nå er det mer enn et dusin høyrentede gjelds ETFer, mange med svært likvide opsjonsmarkeder. Det samme gjaldt for internasjonale aksjer. Tradisjonelle verdipapirfond eksisterte, men de var underlagt stil og geografi diffusjon, og hvis du trodde at et av disse markedene skulle gå sidelengs, var det ikke noe opsjonsmarked som ville tillate deg å utføre en strategi for å dra nytte av det. Men opsjonshandlere er bedre i dag, selv i de underliggende indeksene som var tilgjengelige før fremkomsten av ETFer og opsjoner på de ETFene. Flytende SPY Options Market For eksempel har opsjoner på SPDR SampP 500 ETF (SPY A-98) ikke lansert frem til 2005, og opsjoner på SampP har vært tilgjengelige siden 1980-tallet, men alle opsjonshandlere i verden kan nå dra nytte av av SampP-opsjonsmarkeder med et budspred som bare er 0,01 bredt. Før alternativer på SPY ble lansert, var disse budsjettpredene mye større. Denne likviditeten betyr at multileg spreads og kombinasjoner tillater en næringsdrivende å lage en definert risiko handel som SPY vil gå opp, ned eller sidelengs. Og en institusjonell handelsmann gjorde akkurat det i SPY på tirsdag. SPY har handlet i en relativt smal rangenarrow som en relativ måte siden begynnelsen av året som du kan se. Det kan virke som SPY har spratt rundt i løpet av de første 12 handelsdagerne i 2015, men siden SPY ble lansert i 1993, er gjennomsnittlig spekter for SPY over de 12 første handelsdager på 5,25 prosent, mens i 2015 var det bare 4,1 prosent. Hvis en forhandler trodde at sidelengs pris handling ville fortsette med muligheten for at SPY ville fortsette sin mars høyere, er det flere alternativ strategier hun kan bruke til profitt. Men en av disse strategiene har fordelen av å tjene penger hvis SPY ikke gjør noe, beveger seg høyere eller selv om det beveger seg litt lavere og gjør det mens risikoen begrenses. Så hva er denne fantastiske handel som begrenser risikoen, men genererer retur gitt en rekke utfall. Anatomi av en opsjonshandel På tirsdag solgte en institusjonell opsjonshandler en gjeng med spred på SPY. Han solgte totalt 17 229 av SPY 200-streiken, som utløper i februar, og kjøpte det samme antallet SPY 195-streik som ekspederer samtidig for å begrense risikoen. Mens handelsmannen utførte sin handel i tre store biter bare noen få øyeblikk fra hverandre, og med litt forskjellige priser for hver gruppe, var prisene han fikk for den første gruppen illustrerende av utbetalingen og risikoen for handelen. Han solgte 200 streik setter på 3,64 per aksje med SPY på 201,63. Siden hvert alternativ tilsvarer 100 aksjer i SPY, samlet han totalt 6,27 millioner for å selge disse putene. Ved å selge dem har han forpliktet seg til å kjøpe 1,72 millioner aksjer SPY til 200,00 per aksje dersom eieren av disse stiller valg til å utøve dem, som eieren vil gjøre hvis SPY er under 200,00 ved utløpet av februar. Vår selger kan kun tjene penger på 6,27 millioner, men har nesten ubegrenset risiko siden SPY kunne falle godt under 200,00 innen februar utløp. For å begrense denne risikoen betalte vår opsjonshandler 2,28 for 195-streiken, noe som betyr at han betalte totalt 3,93 millioner, så han har nå rett, men ikke forpliktelsen, til å selge 1,72 millioner aksjer i SPY klokken 195.00, som han vil gjør hvis SPY er under 195,00 i februar utløp. Hvis SPY er under 200,00 ved opsjonsutløp, vil vår forhandler kjøpe disse aksjene på 200,00. Vi henviser til dette som å ha aksjene satt til ham. Men hvis SPY er under 195,00, kan han utøve opsjonene han eier, 195-staken setter og selger aksjene tilbake klokken 195.00. Vår handelsmann mottok et netto på 1,36 for å selge hvert utsatt spredning, eller totalt 2,34 millioner. Det vil bli en ganske fin lønningsdag hvis han kommer til å beholde alt. Men hva må SPY gjøre for ham å beholde alle pengene? Han trenger SPY til å være over 200,00 ved valgfristen i februar. Fordi SPY var på 201,63 da han eksectuted disse sprøytene, kan SPY bevege seg høyere, flytte sidelengs eller til og med slippe litt så lenge det forblir over 200.00 ved opsjonsutløp. Du kan se utbetalingsprofilen ved utløpet under. Begrense et tapt scenario Selv om SPY skulle slippe helt til null ved februar utløp, var det ganske usannsynlig utfall, det verste som ville skje med vår salgsautomat, var at han måtte kjøpe 1,72 millioner aksjer SPY klokken 200.00 og da ville han selg dem på 195.00. Hans tap på 5,00 per aksje ville bli redusert med 1,36 han mottok for å selge hver spredning. Så hans maksimale netto tap er 3,64 per aksje, eller totalt 6,27 millioner. Det faktum at det maksimale nettotapet er lik prisen som er mottatt for å selge 200 strike-setter er bare en tilfeldighet. Så lenge SPY er under 195,00, vil vår forhandler miste det med 3,64 per aksje. Men SPY var på 201,63 da disse sprekkene ble solgt, så det er ikke sannsynlig, og alternativmatematikken forteller oss at det er mindre enn 30 prosent sannsynlighet som vil skje. Og de samme alternativene matte forteller oss sannsynligheten for å holde alt det alternativet som er samlet inn, er omtrent 55 prosent. Et annet Upside Scenario Og hva skjer hvis SPY er mellom 195.00 og 200.00 ved opsjonsutløpet. Vår handelsmann må kjøpe aksjene klokken 200.00, men han vil ikke utøve sine 195 sett. Det ville bety at han ville selge sine aksjer på 195,00, selv om SPY handler over det nivået. I stedet ville han la sine 195 sett utløpe verdiløs, og han ville ganske enkelt selge aksjene på det åpne markedet. Med SPY under 200.00, og så lenge SPY er over er breakeven-prisen på 198,64, vil handelen bli lønnsom. Når det er sagt, vil fortjenesten være mindre enn maksimum 1,36. Og under 198,64 vil denne handelen være en taper. Alternativer på ETFer tillater handelsmenn å spekulere eller hekke i et stort antall aktivaklasser, og ulike opsjonsstrategier tillater dem å skape en handel som passer for hver risikoappetitt og enhver potensiell ETF-pris ved opsjonsoppgjør. På den tiden denne artikkelen ble skrevet, var forfatteren lang SPY og hadde en delta-nøytral valgposisjon i SPY. Følg Scott på Twitter ScottNations. How å Trade SPY Options for Profit 12072011 8:00 AM EST Adam Warner Forfatter, Options Volatilitet Trading Adam Warner. en vanlig bidragsyter til Investorplace. diskuterer tips og triks for å skape lønnsomme opsjonshandler på den populære SPY ETF. Tilgjengeligheten av muligheter til handel har utvidet seg enormt de siste tiårene. Ikke for lenge siden var det bare en alternativ utløpsdato per måned, og det var alltid den tredje fredagen. For hver lager, vare eller underliggende eiendel handlet vi de første to månedlige syklusene, og hadde fra to til fire ytterligere utløpssykluser. Alternativangrep var 2,50 fra hverandre for aksjer under 25, 5 fra hverandre for aksjer på opptil 200 og 10 fra hverandre for aksjer som handler over 200. Rask frem til 2011, og nå kan du handle alternativer i utgangspunktet hvilken som helst tidsramme (fra noen få dager til og med noen få år), og med streik ofte 1 fra hverandre, selv i tresifrede navn. Ta for eksempel SampP 500 SPDR (SPY). Det tilbyr 16 separate utløpssykluser til handel, fra opsjoner som utløper innen en uke til opsjoner som utløper i januar 2014. Og de donrsquot utløper bare på tredje fredager. Noen er ukentlige alternativer, som utløper hver fredag. Det er også kvartalsvalg, som utløper ved utløpet av virksomheten på den siste handelsdagen i måneden i mars, juni, september og desember. Og selvfølgelig er det standard månedlige opsjoner, som du kanskje er mest kjent med. Ta en rask titt på dette skjermbildet av SPY-samtaler (klikk for å forstørre). Yoursquoll ser det er tre for tiden handlede utløp bare i desember. Klikk for å forstørre Så med alle valgene, hvordan bestemmer du hva du skal handle Irsquod sier, bruk den ekstra fleksibiliteten til din fordel. Velg en tidsramme som er komfortabel med og rulle med den. Ønsker å handle Ukentlige alternativer Her er noen ting å vurdere. Weeklies er best egnet for mer aktive handelsfolk, minst de som kan holde øye med sine stillinger i hovedsak fordi therersquos bare ingen premiepute for å dempe en dårlig posisjon. Letrsquos ser på SPY, for eksempel. Strekningen (når du kjøper for å åpne en samtale og et sett til samme utsjekkingspris i samme utløpsmåned, eller du kan i stedet selge for å åpne begge alternativene) i den nærmeste pengene i desember i weekliesmdash126mdashtrades for ca. 3. (I dagens priser handler både 126-samtalen og den tilsvarende 126-puten for rundt 1,50, så du vil betale 3 for å kjøpe begge eller samle 3 for å selge begge.) Det høres bra ut, jeg mener, letrsquos sier deg selg en kontrakt, og din saken dekkes fra 123 til 129. (Thatrsquos 126 - 3.) Ett problem, skjønt: vi får 2 hull i løpet av hver annen dag nå. Så hvis det skjer når som helst i de neste fire trading-sesjonene (inntil disse ukjentene utløper fredag), vil du begynne å våkne og finne ut at SPY allerede har presset ditt fortjenestepotensiale til randen. Du kan selvfølgelig kjøpe det, men da har du risiko for den andre veien. Ingenting skjer, og du finner ut av det hele tre i fire trading sesjoner. Enten å kjøpe eller selge strengen kan fungere spektakulært godt, eller det kan vise seg å være katastrofalt. Poenget er at det er en risikofull innsats, enten du har mulighet til å sjekke inn på handelen din. NESTE: Gode grunner til å velge månedlige valg Standard månedlige kontrakter er alltid en ldquoOptionrdquo Vanlig desember utløper utløper en uke senere, på den kjente tredje fredagen. Der går det samme omgang på omtrent 5. Du vil ha en ekstra uke med den handelen, med den senere utløpsdatoen, den ekstra premien. Det er overveldende sannsynlig at SPY vil bevege seg litt bort i en retning (og en side av handelen blir i pengene) mellom nå og da, men nå er det nå ute av pengene som kommer i gang du har litt mer pute til å leke med. Med andre ord, hvis SPY beveger seg til 123, vil de 126 samtalene med en ukes pluss å gå fortsatt ha noe verdi, slik at spranget ikke vil eksplodere eller implodere som den ukentlige gjør. Likevel, therersquos fortsatt ikke en enorm mengde tid igjen. Min foretrukne måte å spille SPY-valg på nå Personlig liker jeg handelsalternativer i fem til syv ukers tidsramme, enten Irsquom er en nettkjøper eller selger. På kjøpssiden gir det meg tid til avhandlingen min å spille ut (forutsatt at jeg har en slags avhandling til å begynne med). Akkurat nå bringer det meg til vanlig januar utløp, med bare under syv uker å gå. 126-strengen der går for ca 8,85 mens jeg skriver. Hvis jeg kjøper, gir det meg litt tid til å kjøpe og selge SPY-lager mot det. Hvis jeg selger, er det ikke en boom eller bust på innsiden. Gå mye lenger i tide, og mye må skje for å flytte nålen på en Delta-nøytral opsjonsspill (det vil si at det ikke er noe å spille med pengepengene og ikke å etablere en retningsbestemt handel). Så for meg gir fem - til syv ukers rekkevidde det perfekte søte stedet. Men på alle måter, bruk de myriade valgene på tavlen for å finne det som passer deg best. Vennligst aktiver JavaScript for å se kommentarene drevet av Disqus. Reconnecting til serveren. 13. november 2016 Har du noen gang lurt på hvordan opsjonshandelsstrategien din ville fungere over tid, så har jeg bygget en backtester. Jeg ville ha en måte å simulere handel med alternativmarkedet dag til dag for å se hvor godt mine strategier ville ha gått. Hittil har jeg holdt denne backtesteren til meg selv, men i dag er jeg glad for å introdusere Stockpeer backtesteren til verden. Du kan spille med det ved å besøke stockpeerbacktest. Full avsløring: Backtester er langt fra komplett. Tenk på dette en super tidlig alfa-lansering. Jeg tilbyr bare muligheten til å sikkerhetskopiere SPY, ved hjelp av sette kredittspread, på sluttdatoen. Ønsker du å se flere alternativer Flere funksjoner Del kjærligheten. La meg og andre få vite at du tror at Stockpeer backtester er et kult verktøy ved å tweeting om det eller dele det på Facebook. Hvorfor Fordi en god backtester er tungvint og dyrt å bygge, men din støtte og tilbakemelding vil motivere meg til å fortsette å gjøre fremgang. Backtester mål Selv om backtesting en investeringsstrategi ikke er et nytt konsept, synes opsjonsverdenen å mangle gode backtesting-verktøy. Målet mitt var å bygge noe enkelt, men robust. Noe som ikke krever at brukeren er en dataprogrammerer. En backtester som lar deg teste forskjellige strategier raskt bare ved å peke og klikke. Viktigst, jeg ønsker å bygge noe som hjelper andre å lære og bidra til samtalen om opsjonshandel. Reelle data med virkelige resultater eliminerer subjektiv tenkning og fremmer objektiv tenkning. Da jeg først startet Stockpeer, forventet jeg for det meste å dele mine erfaringer med aksjemarkedet via automatisering. Men jeg finner meg selv snakkes mindre om automatisering av en viktig årsak: automatisering kan føre til mangel på engasjementmdashaka selvtilfredshet. Ingen handelsmann har noen gang blitt rik av å være selvtilfreds. Jeg har skrevet tusenvis av kodelinjer for backtest og automatiserer ulike handelsstrategier. For en stund kjørte jeg programvare som helt automatiserte min konsekvente kredittstrategi. På slutten av hver dag merket jeg hvilke bransjer som ble gjort og sjekket for feil i koden min, men det var det. Jeg så ikke på diagrammer eller leser økonomiske nyheter. Jeg så bare på programvaren gjør ting. Men frakoblingen fra markedet var, jeg følte, å sette min personlige vekst stille. Så omtrent et år siden begynte jeg å handle for hånd igjen. Trading Options by Hand vs Automation Ikke få feil ideamdash Jeg ga ikke opp med å bruke koden min til å skjerm for handler. Jeg instruerte bare programvaren om ikke å plassere handler automatisk. Hver dag gjennomgikk jeg en liste over mulige handler og bestemte meg for å plassere dem eller ikke, derved sprøyte noen menneskelig intelligens og følelser til den endelige beslutningsprosessen. Jeg håpet å få litt kanten ved å være mer engasjert i markedet. Jeg skjønte jeg ville vite bedre enn en datamaskin når du skal doble ned og når du skal sitte på sidelinjen. Mine blandede resultater det siste året forteller en annen historie. I automatisk modus ble strategien min brukt uavhengig av overskriftene, men den menneskedrevne versjonen av strategien min dannet meninger. Da det var på tide å doble ned, gjorde jeg ganske bra, plasserte flere handler på best mulig tid og bestedte min automatiserte strategi, som bare hadde plassert en. Men jeg underpresterte da det var på tide å sitte på sidelinjen. Faktisk oppdaget jeg at min strategi ikke vil ha meg på sidelinjen i det hele tatt. I det siste året har jeg ofte ikke satt handler når jeg burde ha fordi jeg trodde fremtiden hadde en bedre mulighet som hengslet på en verdensarrangement jeg visste kom opp. Der ligger den primære forskjellen: automatisering bryr seg ikke om i morgen. Automatisering plasserer handler basert på nå og nå. Slike som en økonomisk Buddha. (Er det en oksymoron) Nylig har jeg spilt rundt med noe nytt: handel futures markedet som en sikring mot opsjonshandel strategi. Hvorfor sikre deg en god innsats du spør Selv om strategien jeg stoler på mostmdashtrading setter kredittspread på en konsistent basismdashis ganske pålitelig, bryter det av og til, og forårsaker en stor nedgang i kapital. I 2015 tjente jeg for eksempel fortjeneste hver måned bortsett fra august og september. Markedet trakk seg tilbake hardt og fort i løpet av de 2 månedene, og store uttrekninger fulgte. Hadde det ikke vært for de tapene jeg ville ha avsluttet året med en gevinst på nesten 90. Men det var ikke det som skjedde, og jeg endte året med lavt tosifret retur. Denne erfaringen sendte meg på jakt etter en måte å beskytte mot slike slag. Hei Futures Trading Spenne opp fordi futures markedet er Wild West. Hvis du ikke er forsiktig, kan du miste all din kapital i blinken av en eyeshashor i den samme blinken din rikdom kan blåse opp. Futures markedet er av design høyt utnyttet. For eksempel kan 500 i forskuddsbetaling (marginkrav) gi deg tilgang til rundt 100 000 i tilfelle av ES (SP 500-indeksen). En 0,25 bevegelse i SP 500 (fremtidig) er lik 12,50. Oversettelse: massiv løftestang. Hva mer er de fleste futures meglere fast på 1990-tallet handelsprogramvaren stinker. Å overføre penger inn og ut av kontoen din er smertefullt og for ofte er det ingen garantier for å hindre deg i å gjøre noe dumt (som å kjøpe en fremtid når du ikke har riktig moneymdashyeah, det er gal). For å begynne med vil jeg påpeke 2 ting: Denne ideen er ikke opprinnelig min, og selv om jeg snakker mest om handel tror jeg at konseptet gjelder for alle former for investering (buy-and-hold, fast eiendom, renteinntekter og så videre ). Fra tid til annen deltar jeg i en oppfølgingsgruppe som heter Options for Income i Portland-området, og taktikken jeg skal beskrive kommer fra Mike, gruppelederen. Jeg har handlet og investert i over et tiår nå, og selv om jeg alltid har vurdert mine bransjer, har jeg aldri gradert dem. Inntil nå. Nylig gikk jeg et skritt videre og begynte å tildele karakterer til min handler. Denne handlingen har tatt min handel etter vurdering fra subjektiv til objektiv, og jeg er en stor fortaler for å fjerne subjektive aspekter fra handel. Min graderings rubrikk er ganske enkel: pass, mislykkes og meh. Jeg vurderer helt mot min trading planmdashnot om jeg har tjent penger eller ikke. Det betyr at hvis jeg holder fast i min handelsplan, får jeg et pass, og hvis jeg avviker fra planen min, får jeg en failmdash, men hvis jeg avviker med god grunn, blir merket oppgradert til meh. Det er så enkelt. Hvorfor Grads mot handelsplanen Jeg kommer fra tanken om at du må ha en forhåndsdefinert handelsplan. Du trenger klart definerte regler om hvordan, når og hvor du går inn eller ut av handel eller investering. Selv om en handelsplan kan endres, ideelt sett skjer det sjelden. Og planen skal testes, ikke hentet fra tynn airmdashit, bør ha grunnleggende referanser for avkastning basert på tidligere ytelsesdata. 27 januar 2016 Ønsker dagshandelen returnerer uten hodepine ved å sitte foran 26 big-ass-skjermer hele dagen. Du er heldig fordi vi i dag skal diskutere handel med ukentlige kredittkort på SPY. Ideen er ganske grunnleggende. Jeg selger et satt kredittspread på SPY som utløper om 7 dager eller mindre. Hvis SPY ikke faller til min korte aksjekurs, lar jeg spredningen utløpe, og holder kreditt. Men før jeg blir for detaljert, kan jeg lage en omkjøring for å snakke om hvorfor jeg begynte å handle hver uke. Legg kredittkredittmånedweekend i hipster-handler lingomdashin først. Jeg liker å handle dagen med SPY. men det har alltid plaget meg at jeg ikke kunne backtest min strategi. Jeg la merke til at forskjellen mellom å bryte selv og være lønnsom var min personlige erfaring og min dømmekraft ved å holde følge med markedet gjennom dagen. Men denne investeringsmåten snakker ikke til meg. Jeg liker sannsynlighetsbasert handel. Jeg liker å vite hva jeg har lyst på, hvis jeg legger på samme handel gjennom året. Og dagens handel SPY faller ikke inn i denne bøtte. Så jeg begynte å handel med uker med målet om avkastning som ligner på de som er oppnådd fra dagens handelsaktiviteter. Jeg har ikke gitt opp på dagen som handler SPYmdash. Jeg er bare mindre fokusert på strategien. Hvordan skiller Trading Weeklies forskjell fra kjerne Legg kredittkortstrategi Mitt oppsett for uker er forhåndsdefinert. Jeg åpner en kredittspredning på fredag eller mandag, og la den utløpe på fredag. Jeg prøver å få min korte ben 2,5 unna den nåværende SPY-prisen med målet om å samle 10 til 20 cent av kreditt for et 2-dollar-bredt spredning. Hvis SPY ikke faller 2,5 innen 7 dager, samler jeg hele kreditt. 13. oktober 2015 Im baaaaaack Men det er ikke å si at jeg kommer tilbake tomt. Du la merke til at jeg tok en nesten 5 måneders sabbatical fra Stockpeer bloggingmdashright Katalysatoren var ankomsten av mitt andre barn, en farlig søt liten jente som har tippet livet inn i superopptatt sone. Men en annen grunn til å ta en pause er at jeg har undersøkt noen nye typer investeringer. Selv om jeg fortsatt eksperimenterer, er jeg klar til å dele nedslaget på det jeg har spilt med, med en oversikt. Før jeg kommer inn i hvilken Peer-to-Peer-utlån er, bør jeg forklare hvorfor jeg var på utkikk etter en ny aktivaklasse. Selv om jeg for det meste blogger om opsjonshandel, investerer jeg i flere strategier via min investeringsflytplan. Jeg forutser at aksjer som en aktivaklasse sannsynligvis vil være flate til bearish i løpet av de neste 3 årsmaskene, det er vanskelig å oppnå en god avkastning via en buy-and-hold strategymdashso jeg har søkt andre aktivaklasser. Skriv inn P2P utlån. Bedrifter som Lending Club og Prosper har bygget markedsplasser som samsvarer med folk som leter etter personlige lån med investorer som er villige til å låne penger til avkastning. Jeg tror at timingen for denne typen investering er perfekt og jeg skyter for en 10 til 15 årlig avkastning med denne strategien. Hovedgaten gjør det bra: sysselsettingen stiger og i overskuelig fremtid forventer jeg at aksjemarkedet vil bli mer berørt av internasjonale problemer enn innenlandske, noe som betyr at nedgangstider ikke bør ha stor effekt på låntakers evne til å betale tilbake sine lån. Flere detaljer om P2P-utlån i et fremtidig innlegg, men for nå er det to gode ressurser for å sjekke ut: LendingMemo og en episode av alternativet Alpha Podcast. 12. oktober 2015 Handel med en prosentandel av kontosaldoen En annen populær metode størrelser hver handel som en prosentandel av kontosaldoen. I denne backtest var maksimal risiko for hver handel 10 av kontosaldoen (minus kreditt mottatt). Med denne metoden er avkastningen sammensatt. Mange tror at dagens handel er gambling: du kan vinne for en stund, men til slutt vil du sprenge kontoen din. Jeg er enig i dag Jeg handler SPY nesten hver dag. Dagshandel er en del av overløbsmetoden min og flere strategiske tilnærminger til styring av porteføljen min. Jeg dag handler veldig lite kapital, og jeg leder fortjenesten til mine mindre risikable kontoer. Så hvorfor bry deg om dagen handel er gambling Enkelt sagt, kan jeg øke sjansene mine for en vellykket avkastning ved hjelp av pengene management teknikker. Jeg forventer fullt ut å miste alle pengene i dag, min handel med kontoen. Målet er å formere hovedstaden jeg startet med mange ganger før det skjer. Denne strategien fungerer fordi jeg dagshandel med en liten prosentandel av hele investeringsporteføljen min, og det beløpet jeg er villig til å risikere, forblir constantmdashmeaning at jeg ikke forsøker å sammensatte min returavkastning blir fjernet fra kontoen med en gang. Allerede i år har jeg doblet pengene i min dagskonto (ikke dårlig vurderer at vi bare er 8 uker inn i året). Og fordi denne fortjenesten er omdirigert, selv om jeg bare tapte handler fra nå av, ville jeg ikke ha noe å tape, for jeg er så å snakke med husene penger. Dette er hva jeg mener med pengeadministrasjon: erkjenne at du når som helst kan sprenge kontoen din og beskytte basen din ved å motstå fristelsen til sammensetning. Ikke sammensatt, fikk det. Men hvordan handler du Selv om dagshandel er gambling, kan du utnytte tekniske indikatorer og din egen ekspertise til å gå inn og ut av bransjer med høyere suksessfrekvenser. Heres min formel for å sette opp daglig handel: Volatilitet har vært merkelig i det siste. For det meste lavt, men noen pigger her og der. Når volatilitet spikes du måtte hoppe inn og plassere handler. Handler tar mye lengre tid å lukke også. Siden volatiliteten har vært lav har jeg ikke lagt mange handler til å lukke i mars. Vi håper at endringer. Hvis du er noe som meg, har du allerede en konsistent handelsstrategi funnet ut. Du plasserer bare de samme handler gjentatte ganger, og prøver å rakke opp så mange hendelser i løpet av året som mulig. Men jo mer du handler, desto flere provisjoner påvirker din prestasjonskamp, og det er derfor eOption er en av mine favoritt meglere for handelskreditter. Det er fordi eOption handler om pricemdashno frills, bare handel til en svært lav pris. Den beste måten å illustrere de store besparelsene på er å sammenligne eOption med andre meglere (og hvis du ikke allerede har det, sjekk ut Broker Finder. Det superkule verktøyet jeg bygget for å sammenligne meglere). La oss si at jeg foretar 100 ti vertikale kreditspredninger hvert år. Fordi jeg åpner og lukker disse handler, rack jeg opp 200 muligheter til å betale provisjoner. Nedenfor er en oversikt over de årlige provisjonene jeg ville betale til hver potensiell megler i disse bransjene. Kostnadsforskjellen mellom eOption og de andre meglerne er ingen jokemdashthe nærmeste konkurrenten kommer i 1.000 høyere. Hva mer har jeg ikke hatt noen utførelsesproblemer, og jeg finner at det ikke er enklere og raskere å navigere enn e-posten til andre meglere. I tillegg har jeg hatt veldig gode kundeopplevelser. I tilfelle eOption er fangsten verktøy. Eller mer presist, mangelen derav: eOption har nesten ingen nyttige verktøy for å oppdage, sitere og overvåke bransjer. Og selv om eOption har en mobil app, er det ikke veldig bra (det ser ut til å være programvare selskapet kjøpte istedenfor å bygge i huset). Til slutt har eOption ikke en API for offentlig bruk (jeg liker å skrive tilpasset programvare til bruk med meglere, men ikke alle ruller på den måten). 26. februar 2015 Jeg behandler min handel og investerer som en bedrift, og som enhver forsiktig bedriftsjef søker jeg kontinuerlig å trimme kostnader mens jeg øker inntektene. Med opsjonshandel er de største kostnadene provisjonene din megler avgift for hver handel. Så i interesse for å tømme disse gebyrene, bygde jeg et verktøy for å hjelpe deg med å finne den billigste megleren for bestemte opsjonshandelstrategier: si hei til Broker Finder. Jeg rutinemessig vurderer og sammenligner meglerprovisjonene jeg betaler, og jeg har innsett at ingen megler er den billigste for hver transaksjon. Det kommer ned til strategien du handler og hvor mange varer per handel du plasserer, og derfor trenger du Broker Finder. Du velger ganske enkelt alternativstrategien din sammen med mye størrelse per handel og Broker Finder lister alle de populære meglerne og deres provisjoner for handelen. 17. februar 2015 Da jeg ble interessert i handelskreditter, hadde jeg, som de fleste, noen skepsis. En kredittspreadhandel syntes å være den typen som worksmdashuntil ganske dramatisk det ikke gjør. Mer enn en gang satte jeg på en rekke vellykkede handler, og deretter ble Dr. Jeckyll forvandlet til hans onde alter ego, Mr. Hyde, og plutselig blåste jeg opp kontoen min. Klart visste jeg ikke hva jeg gjorde. På randen av å gi opp, overbeviste jeg meg selv om at jeg bare manglet noe. Og så ble et oppdrag født, mine venner. Jeg satte meg for å finne ut den riktige måten å handle SPY sette kredittspread på. Stien var kjent: backtesting. Jeg visste at jeg trengte å bygge en pålitelig handelsstrategi ved hjelp av tidligere data. Men selv backtesting tilbød lite håp om suksess til jeg oppdaget min grunnlinjestrategi. Hva er en baseline strategi Hva jeg kaller en baseline strategi er et sett med enkle begrensninger (eller signaler) som jeg søker på en backtest for å verifisere at en handelsstrategi er lønnsom (og slår SP 500). Da jeg først tenkte min grunnlinjestrategi, tenkte jeg ikke på kredittspreads eller opsjoner. Snarere identifiserte jeg en trend for å informere avhandlingen av strategien min. Jeg fokuserte på SPY (en ETF som spore SP 500-indeksen), et trygt sted å starte fordi prisbevegelsen er ganske stabil sammenlignet med enkelte aksjer (i kontrast, ta en titt på Netflix etter en inntjeningsmelding). Fordi kredittspread trades utløper, undersøkte jeg 30- og 45-dagers vinduer, noe som viste at SPY-bevegelsen er ganske forutsigbar (minst nedadgående bevegelse se hvor ofte SPY faller mer enn 5 i en 30-dagers periode og hvorfor du bør Omsorg ). Med denne informasjonen om hvordan SPY beveger seg, var jeg i stand til å danne avhandlingen min og begynne å teste tilbake. Min grunnlinjestrategi Min sette kredittspread baseline strategi er ganske enkelt. Jeg ser etter SPY-spredninger på 2 dollar som er minst 4 fra dagens aksjekurs. Jeg vurderer ikke noen spreads som utløper mer enn 45 dager ute, og jeg sørger for at mottatt kreditt er minst 0,18. Vanligvis kan du velge mellom ca 10 kredittspreads med forskjellige utløp, streik og mottatte kreditter. For min grunnlinjestrategi velger jeg alltid spredningen med den minste risikoen det er, kredittspredningen hvis korte streik er lengst under gjeldende aksjekurs. Med hensyn til handelsfrekvens har jeg to andre begrensninger: Jeg gjør bare en handel per dag, og jeg har aldri to sprer som har samme korte utsagnspris (selv om to spred kan ha forskjellige utløpsdatoer). Alle disse begrensningene ble født ut av prøving og feil og styrt av et oppdrag for å holde baseline-strategien så enkel som mulig. 5. februar 2015 Når jeg snakker med folk om kredittrisikohandelsstrategien, hører jeg ofte påstanden om at kredittspreadhandel fungerer bra for 5, 10 eller 20 tusen dollar, men strategien kan ikke skaleres opp. Er disse skeptikerne tyder på mangel på likviditet til å fylle større ordrer eller at handler i 100 000-serien har muligheten til å flytte markeder Bunkum. Når du handler underliggende som SPY eller SPX, er det rikelig med likviditet. Og du sannsynligvis må være å handle en konto over 100 millioner før likviditet og sette kredittspreads er problemer. Kanskje vennene mine foreslår noe annet når de sier at kredittspreadhandelsstrategien min ikke skalere. Hvis du bare handler en 25.000 konto, er en årlig avkastning på 40 eller mer ganske vanlig. Retur 40 på en 200.000 konto er vanskeligere, men ikke på grunn av markedsmekanikk. Det er vanskeligere på grunn av den følelsesmessige risikoen som er involvert. Hvis noe går galt og du mister det meste av 25.000 kontoen din, er det ikke verdens ende. Å blåse opp 200 000 kontoen gjør vondt mye mer, og det kan ta mange år å få tilbake et så stort tap. Bankroll management konvensjonell visdom antyder at du risikere mindre per handel som din konto blir storgermdashboth å forsvare mot følelsesmessig risiko og for å beskytte ditt neseegg. Og små handler på en stor konto gir lavere avkastning enn det samme antall vinnende store handler på en liten konto. Scaling Via Overflow Jeg liker å handle mange flere strategier, så jeg tenker på å skalere alle mine strategier som en helhet. Jeg kaller dette overløpsmetoden. Tenk deg 3 skuffer montert over hverandre. Den øvre skuffen er liten, den midlere skuffen er større, og den nederste skuffen er den største. Hvis du fyller toppbøtten med vann, vil den etter hvert komme over og fylle bøken under den, som også vil overfylle og fylle den største bøtte på bunnen. 4. februar 2015 Januar har vært en merkelig måned. Volatiliteten har vært høy med SPY som bor i et handelsområde (200 - 206 ish). På grunn av denne markedsforholdet har mange av de satt kredittspreadene ikke stengt. Foreløpig har jeg 6 åpne handler. Du kan følge handler i sanntid ved å bruke StockpeerTrades. Pass på at denne høyere volatiliteten kan være en ny normal. Jeg tror 2015 skal ha en god volatilitet. Dette er flott for premium selgere. Jeg gleder meg til å handle i år. 29. januar 2015 Delta er en beregning som opsjonshandlere bruker for å forutsi hvordan prisen på et alternativ vil endres når den underliggende aksjen flytter med en dollar. Hvis for eksempel et anropsalternativ har et delta på .3, og den underliggende aksjeverdien øker fra 100 til 101, vil teorien i teorien øke i verdi med 0,30. Delta er også en sannsynlighet proxy. Du kan tenke på delta som sannsynligheten for at alternativet utløper i moneymdashso med andre ord at anropsalternativet med et delta på .3 har en 30 sjanse til å utløpe i pengene. Spørsmålet er, bør du vurdere verdien av deltaet før du åpner et sett kredittspread på SPY. Det vil si før du legger inn en ordre, bør du estimere sannsynligheten for at kortbenet ditt vil utløpe i pengene, noe som får deg til å tape penger. For å studere hvordan delta påvirker en åpningshandel, gjorde jeg det med en gang i gang. Jeg tok en 10.000 konto og plassert satt kreditt spredt handler fra 2011 til nåværende. Jeg åpnet opp sprekker som var 2 brede, minst 4 av pengene, og ikke mer enn 45 dager til utløpet. Jeg sprang da testen bare åpning handler når delta var mindre enn visse verdier. Nedenfor er mine testet resultater. Ingen Delta Filter Som du kan se, vurderer Delta før du åpner SPY sette kreditt spreads er sløsing med tid. Jeg ventet å finne en perfekt deltaverdi for å åpne handler og var overrasket over å lære at du får bedre resultater ved å bare ignorere det. 27. januar 2015 Nesten alle mine kredittspread trading er fokusert på SP 500 via SPY eller SP 500 futures. Hvorfor er jeg hyperfokusert på SPY Så jeg kan sove om natten (vel, prøv å sove meg, jeg har en ung sønn og en datter på vei). SP 500 er en så stor indeks som det vanligvis ikke beveger seg dramatisk. I motsetning til dette, Netflix nylig postet en 31 endring i en enkelt uke, noe som bare er for mye for meg å håndtere. Ting må virkelig gå til SP 500 for å oppleve en så kraftig swingmdashsomething som flash-krasj. Selv om noen handlende gjør tonnevis med penger på volatilitet i enkelte selskaper, vil jeg helst vinne små og vinne ofte. tar så liten risiko som mulig. Jeg vet også at mange handelsfolk anser enten tekniske eller grunnleggende, men jeg er en sterk troende på å studere begge deler. Hvis jeg aktivt handler 10 individuelle aksjer, må jeg derfor gjøre leksene 10 ganger over: 10 konferansesamtaler for å være oppmerksom på 10 inntektsrapporter til vurdering. Følgelig går de pengene jeg gjør per times innsats, langt ned. Med SP 500 må jeg bare holde tabs på markedet som helhet. Så i stedet for å spore hvor godt Home Depot slo sine inntjeningsforventninger, for eksempel, sporer jeg hvor mange selskaper i SP 500 slår dem og mange tjenester er tilgjengelige for å gjøre det tungt å løfte for meg. Da SPY er Superliquid Ved superlys, mener jeg tonnevis av mennesker handler SPY hver dag, og som et resultat er spredningen mellom budet og spørprisen liten. Superlikviditet gjør det mulig for en næringsdrivende å komme inn og ut av handel veldig enkelt, noe som er en veldig god ting, det er ingenting verre enn å ikke kunne gjøre en god handel fordi det ikke finnes noen i den andre enden av det. Masse penger har gått tapt i handel med illikvide produkter. 21 januar 2015 Hver stor handelsmann har en pose med triks. Hver av disse mulighetene, hvis du vil, er en forhåndsdefinert markedsbetingelsessignal når du skal inngå en handel og når du skal lukke den. En som har vært i posen min for en stund, kjøper SPY når Relative Strength Index (RSI) - indikatoren treffer 30. Min MO er å holde en stram stopp og avstå fra å bli for grådig. Hvilket betyr hva jeg nettopp har basert min tilnærming til denne handelen på et uklar samling av instinkt og erfaring, men i navnet for å maksimere avkastningen bestemte jeg meg for å systematisk undersøke mulighetene. Så jeg testet (selvfølgelig) følgende studie. Med en balanse på 10 000 kjøpte jeg SPY hver gang RSI slo 30 fra 1993 til i dag. Jeg spilte da med forskjellige avslutningsbransjer, først satte stoppetapet på 3 og varierte profittforhøyelsen (se topplabellen) og deretter varierte stoppfallet og satt fortjenstøkningen på 11 (nederstabellen). 3 Stopp 7 Lukk Jeg har også inkludert i studien Compound Annual Growth Rate (CAGR) i bransjene for å tillate sammenligning, selv om de fleste handler bare varede noen få uker. Ved å bruke RSI-indikatoren for å handle SPY er ikke en omfattende, langsiktig strategispill bare en mulighet til å kapitalisere på når visse forhold oppstår. 20. januar 2015 Som de fleste handelsmenn jeg begynte som en lagerplukker som følger de mest grunnleggende regler: gjør leksene dine og har en diversifisert portefølje. Denne credo er lyd, og den tilnærmingen jeg bruker for noen av mine kontoer. Nøkkelen til denne mer tradisjonelle tilnærmingen er at du forstår at dine følelser spiller en rolle i dine investeringsbeslutninger, og at lære å håndtere dine følelser kan være svingningen mellom suksess og fiasko. Grunnen til at jeg ikke ofte diskuterer handel og følelser er at selv etter 10 år har jeg ikke lært å virkelig tåle mine følelser. Av denne grunn har jeg en tendens til å fokusere på mekanisk handel, som innebærer å gjennomføre en strategi som jeg håndterer ved hjelp av målte sannsynligheter, og skyter for høye hendelser for å øke oddsene mine. Det er null følelser, all matte. Hvorfor sier jeg Stock Picking Er Emotional Stock pricing (prisen som en forhandler er villig til å kjøpe og selge en aksje) er basert på lignende aksjer. For eksempel, når du bestemmer deg for å investere i Home Depot, vil jeg typisk sammenligne selskapet med Lowes og andre slike forhandlere, ikke Microsoft. Men vi er alle berørt av brandsmdasheven en logo kan påvirke deg på måter du kanskje ikke skjønner, og derfor følger det at når du sammenligner ett selskap til et annet, er du sannsynlig partisk. Ja, ja, jeg vet: du sammenligner tall som PE-forhold, ikke logoer, og tall ikke lyver. Eller tror de de kan. Du velger hvilke tall du sammenligner, du bestemmer hvordan du skal vekt hvert nummer. Selv om noen av dine beslutninger blir informert av erfaring, er noen basert på følelser. Har du noen gang sett Mad Money med Jim Cramer eller les noen av hans bøker. Cramers far var i detaljhandel, og han forteller mange historier om hvordan han lærte detaljhandel i ung alder. Han er tydelig kunnskapsrik om sektoren, men også veldig følelsesmessig om det. Selv om han utviser mest spenning over detaljhandel, har hans detaljhandelsråd anbefalinger en tendens til å underprestere hans andre anbefalinger. 15. januar 2015 Hvis du ignorerer volatilitet, kan du bare ha deg selv til å klandre for negative overraskelser. Dagen jeg lærte å være oppmerksom på volatiliteten, var dagen jeg begynte å være konsekvent lønnsom i opsjonshandel. De fleste opsjonshandlere starter handelsaksjer, og de lærer at hvis en aksje er knyttet til gode nyheter, øker verdien ofte, mens dårlige nyheter sender en aksje ned. Det er så enkelt. Problemet er at nye opsjonshandlere pleier å tenke på samme vilkår, men alternativene er forskjellige. En handelsmann som tror at en aksje skal gå opp, kan bruke alternativer til å sette en betjente innsats i stedet for å kjøpe aksjen direkte, noe som kan være en feil fordi en underliggende aksje kan gå opp i verdi mens det tilsvarende alternativet faller ned i verdi. Hva skjer Volatilitet er kontraherende, det er hva. Det vil si at premien i alternativet reduseres i verdi. Som en ny opsjonshandler er dette fenomenet galning. Hvordan kan anropsalternativet ditt gå ned i verdi når den underliggende aksjen går opp i verdi. Bare sett volatilitet er en måling av hvor dyrt det er å kjøpe et alternativ. Selvfølgelig er den konvensjonelle definisjonen forskjellig, men dette er den beste måten å tenke på. Å dykke dypere inn i hvilken volatilitet er lest Alternativ Volatilitet: Introduksjon av John Summa. 13. januar 2015 I løpet av en 30-dagers periode fra 1993 til 2014 lukkede SPY (Exchange Traded Funds eller ETFs, sporing SP 500) 5 eller flere 11 av tiden. Jeg vet dette uklare faktum fordi for hver av de 5.502 handelsdager i den perioden sammenlignet jeg SPY-sluttprisen med sluttkurs 30 handelsdager senere. (My results can be found here .) And thats not all: Further examination of 30-day periods that closed down more than 5 within shorter time frames (say 3 years) revealed rates as high as 20 during extreme bear markets (hello real estate meltdown) and as low as 3 during bull markets. That said, the 11 number was pretty consistent during most time periods. Why Is This Interesting Knowing that the SPY is more or less predictable in terms of how it performs over a random 30-day period and understanding the bear and bull market extremes form a great basis for building a consistent trading strategy. How about selling puts 30 days to expiration 5 out of the money on the SPY I choose to study the 5 down and 30-day parameters because they match up nicely with selling put options on the SPY. By my best calculations, going back to my piggy bank years, my personal spending has increased by 10 annuallymdashand my assumption is that I will continue shelling out at this rate well into the future. Sure, I am a spender, but when you really think about it 10 is not crazy. Both hidden costs such as rising property taxes and obvious money pits such as kids factor into my 10. Though I have only been tracking my spending in recent years, I suspect that subconsciously I have been aware of my rate because I have always managed my career and investments to accommodate it. Whats your number So When Can I Retire When planning for retirement, I have to make sure I have enough income-producing assets to provide a monthly income that grows annually by my 10 spending increase rate. Traditionally retirees give up their monthly paycheck and start living off their assetsmdashso why am I planning to continue growing my assets in retirement The answer, my friend, is simple: I hope to opt out of the rat race quite a bit earlier than the typical retirement age of 65 (and beyond). And with rising life expectancy rates, in spite of my stubborn refusal to eat anything green and leafy I anticipate being only about halfway down the road when I retiremdashwhich means that I cannot afford to start drawing down my retirement assets on Day One. Anyone who manages their own money should use a multiple strategy approachmdasha form of diversification, if you will. I personally maintain 4 strategies: buying holding stocks, investing in real estate, index option credit spread trading, and directional option trading. I typically hold stocks (and some bitcoin) for 18 months or more and enjoy dividend returns. I sell a stock when the upside story changes, though I have owned some stocks for years. My real estate investments are mostly rental properties. After enhancing the properties with remodeling I typically hold them, collecting rent, until it make sense to sell. Each week I make multiple index option credit spread trades, mostly using the SPY and the IWM. I like indexes because they require only a broad understanding of the market rather than intimate knowledge of a particular companymdashin other words, less risk and little effort. With each trade I aim to bring in a 10 return on capital and I shoot for a 92 (or more) win rate. My directional option trades involve buying puts or calls depending on where I think a stock is going in the near term. I use fundamental analysis to pick my stocks and technical analysis to identify entry points. For each trade I seek a profit of 30 to 50 or a stop out no lower than a 10 loss. Are You Just Bragging or Is There a Point Here Utilizing multiple strategies has two important benefits: you stay engaged and, typically, at all times you have at least one strategy that is performing really well. Engagement is key because when we are bored we check out. To be a good investor, however, you must always be engaged, so if you slack off when times are meh your investing and trading skills will suffermdashwith predictably dismal results. One failsafe of the multiple strategy approach is that when one strategy dogs it you can focus your attention and enthusiasm on the ones that are smoking. Another successful month. This month was a little different from others. You will notice there were a handful of trades that took over 30 days to close and there were a handful of trades that closed pretty quickly. This shows the power of volatility. Volatility was very low in early November and then increased in December. December 24, 2014 I love this time of year: vacation, family, drinks, parties, gifts, Santa, and the rest are all great. Almost equally I love this time of year because I am reminded to take time to reflect on the past year, which gives me an opportunity to map a game plan for the coming year. I feel like I am coming up for air and can look at the big picture once again. Reviewing the Past Year I make notes about every trade I make. In 2014 I generated more than 200 trade notes, and in the coming weeks I will be reviewing each and every one. About 80 will be tossed without another thought because they refer to standard trades that adhere to my strategy. The other 20 are more interestingmdashand instructive. I will dive deep into each of these trades, trying to figure out what went right and what went wrong. Each year I strive to fine-tune my trading, and keeping a trade log and reviewing it is one of the best practices a trader can have. Preparing for the Year to Come After reviewing the past year I start thinking about the year to come and make basic predictions about how the overall market is going to preform. As of this writing I think that in 2015 the SP 500 will be up and might close out the year up by 5 (but not much more). Our bull market is starting to lose steam and price-to-earnings ratios are at their highs. December 18, 2014 When considering an investment opportunity you examine 3 factors: potential return, risk of losing money, and effort required to maintain the investment. For example, when buying a stock you put a fair amount of effort into finding the best company to buy into, and you check up on the company every quarter to ensure that your strategy remains sound. Before buying, you estimate your overall return based on your assumptions, and you prudently consider how much you might lose if the trade goes against you. When comparing investment opportunities you leverage your experience to estimate values for the 3 factorsmdashbut these estimates are subjective. Why Are Option Credit Spreads So Great In contrast, upon placing an option credit spread trade your 3 factors are pretty clearly defined. Your return is dictated by the credit you receive, and due to the very nature of an option credit spread your risk is defined by the difference between the lower strike and the higher strike minus the credit. The effort, too, is defined if you have a consistent strategy. In other words, there is almost nothing subjective about trading option credit spreads. Very few investment opportunities allow you to define all 3 factors up front. The catch is if your strategy is not well planned or implemented with discipline. Meaning that what makes the 3 factors so definitive when trading credit spreads is implementing a brilliant strategy with fidelity. Yes, you will lose money on some trades, but your strategy should be properly backtested so you can account for those losses. December 16, 2014 In the options trading world there is a type of trade called a put credit spread. The goal of this trade is to collect money and hope the market does not move against you. Let me explain with an analogy we all understand: car insurance. Every month you cough up a hundred bucks or so for coverage, and your insurance company makes a calculated bet that you will not get in a car accident. If you are a safe driver, the insurance company keeps your 100 bucks. But if you drive off the road while checking stock quotes on your phone, the insurance company has to pay out to fix the damage. In other words, if you are a safe driver the insurance company profitsmdashand if you are not, it takes a loss. The key is that the insurance company collects a small fee from you up front and is at risk for some length of time. HeymdashThis Is a Stock Blog, not Insurance Broker Monthly Getting back on track. How does selling put credit spreads relate to the insurance example Well, the idea is the same. As a trader you collect a fee that you keep if the market goes your waymdashbut if the market goes against you, you pay out. The way it works is you sell a put option and then buy another put option to limit your risk to the spread between the puts. December 12, 2014 A put option is the opposite of a call optionmdashand if you dont know what that is, see my previous post What Is a Call Option This post uses a fictional scenario to illustrate the basics of what a put option is. I do not get super detailed here, but links to more in-depth resources can be found at the end of the post. I have a nice Apple laptop with all the bells and whistles that I paid up for in part because Apple products are known to have good resale value. I plan to retire within a year (woot) and because I will not need the laptop anymore I hope to sell it and recoup most of my money. My target is to sell the laptop for 80 of the price I paid for itmdashbut I am afraid that Apple might release a new line of laptops, which would accelerate my laptops value decline such that I could only get 50 or less. I consult with my investor friend Tim and he does not think a new line of laptops is likely in the next year. Though Tim believes I am safe, I am still not sure and wonder if there is a way to protect myself. It turns out that Tim is very confident in his prediction and sees an opportunity to make some money so he offers me a deal: if I pay him a 100 fee today he will buy the laptop from me anytime in the next year for 1,600mdashor 80 of the 2,000 I paid. This deal (or contract) is called a put option and it gives you the right to sell something at a set price in the future in exchange for a fee. The Put Option Details Tim is betting that the value of the laptop will not drop by 20 within the next year. If the value drops by only 10 to 1,800, I will choose not to exercise my put option to sell the laptop to Tim for 1,600 because I can sell it to someone else for 1,800. I would, however, lose the 100 I paid Timmdashwhich he would pocket as profitmdashand our put option would expire. But as in the case of the call option, more than one scenario is possible. If Tim is wrong and Apple does announce a new line of laptops, overnight the value of my laptop might drop by 50 to 1,000. The good news is that because I have a put option contract with Tim, he would be obligated to buy it from me for 1,600mdashwhich is 600 more than it is worth. And though I would pocket 600 more than I could have gotten if I had sold it to someone else, my total profit would be 500 (600 less the 100 fee I paid)mdashthat is, the gain over the market value minus what I paid for the option. December 10, 2014 Lets imagine that I have a tractor I am offering for sale for 20,000mdashwhich is a smoking deal because the same tractor is selling elsewhere for 25,000. My neighbor realizes that I am unaware of the fair market price and concludes that my tractor would be a good investment for him. Whats more, he has come into an inheritancemdashbut he has to wait 6 months to get the money while the courts probate the will. Because he doesnt want to lose this auspicious opportunity, he asks if I would sell him a call option. A call option is just a fancy term for a contract related to selling an asset in the future. My neighbor offers me 1,000 to take the tractor off the market and store it until he is ready to buy it in 6 months. This 1,000 does not apply to the cost of the tractormdashhe still has to pay me 20,000 at the time of the sale. If he does not keep his end of the bargain I can keep the 1,000 and sell the tractor to someone else. Call Options Carry Risk After selling the call option I might discover that my tractor is really worth 25,000. Worse, perhaps demand goes up and 6 months from now my tractor is worth 30,000. Because I sold my neighbor the call option I am contractually obligated to hold onto the tractor and sell it to him for 20,000mdashand he could turn around and sell the tractor to someone else for 9,000 profit. But that scenario is not the only possible outcome. The tractor could lose value over those 6 months. Maybe a serious defect is discovered in this model and as a result the tractors market value drops to 15,000. My neighbor might decide not to buy the tractor from me either because he can buy it from someone else for 15,000 rather than the 20,000 he agreed to pay memdashor because he prefers a tractor that is not prone to blowing up. In either case I keep the 1,000 and the tractor but lose the 5,000 extra I would have made if I had sold the tractor outright 6 months earlier even though it was underpriced at 20,000. December 4, 2014 The difference between success, failure, and mediocrity on Wall Street is your ability to pick a smart trading or investing strategy and stick to it. Jumping into the market without first carefully defining your strategy is akin to driving a car with a blindfold onmdashand, likewise, you will crash at some point. Just as critical is remaining faithful to your strategy during drawdownsmdashbecause you will reap the benefits of constancy in the long run. How to Pick a Smart Trading Strategy I use a 3-step process: brainstorm, backtest, analyze. The objective of the brainstorming step is to identify big-picture concepts to backtest such as these: Over a 45-day period what was the maximum up or down movement of the SP 500 over the last 12 years During the last 10 years what was the typical stock move the day after Home Depots earnings report What are the most actively traded stock options by year for the last 10 years Does a spike in the putcall ratio for the SPY have any predicating ability for its future movement Once I have a diverse list of 10 or so questions I start backtesting. Typically I do some sampling in Excel and then use a backtesting tool such as Quantopian or write my own software scripts. Brokers typically offer tools as well. December 2, 2014 Wall Street is the domain of traders and investors. Typically we envision traders sitting in front of rows of monitors looking to make a quick buck by continually getting into and out of financial positions. In contrast, investors are the Warren Buffett types who buy and hold stocks for long periods of time. Traditionally, you are one or the other because traders and investors often disagree, maintaining that the strategy of the other is a recipe for underperformance. Despite their differences, I use the terms trader and investor interchangeably because all incumbent strategies include a trading component (making money on short-duration trades) and an investment component (buying and holding). Should I Trade or Invest Whether to trade or invest comes down to the opportunities offered and your bias. The stock market exhibits different themes over time (e. g. bull, bear, flat, fearful, bubble). Currently we appear to have been in a bull market since March 2009, and in a bull market buy and hold is a great strategy: stocks are appreciating while dividends increase. The problem is that you never know when a bull market will endmdashand when it does, whether it will flatten out or pull back aggressively. By the time you know the answer you might have given up a fair amount of gains. Although your positions might be profitable, your year-over-year total returns might suffer. So how do you protect against ending bull markets Trading. Trades are opportunities to make a few bucks quickly. A trade might be driven by an event such as an earnings announcement or based on the probability of selling credit spreads or any other strategy you might come up with. A trade is nothing more than leveraging the markets movementsmdashor lack thereofmdashto increase the gains of your overall core portfolio. And when a bull market ends your trading proceeds can offset gains lost as the market settles. November 28, 2014 Another successful month. Mostly closing out trades made during the high volatility we saw in October. The trades that we put on in November (which will be reported in December) are taking much longer to close out because volatility has dropped. This month our trades took an average of 15.66 days to close. Our trades next month will take longer because of the low volatility. We made an average profit of 10.03 on our trades this month. Pretty good. November 24, 2014 What I mean is this: if you build a smart trading strategy and stick to it you are almost certain to make money. I make this claim with such conviction because I assume that you backtest your strategy. That you factor in maximum drawdown periods (times when you lose money). And most critical, that you understand the importance of fidelity to your strategymdashbecause inconsistent strategy is the road to a blown-out account. Build a Smart Strategy Go as far back as possible and backtest the heck out of your strategy to verify that it works. Acknowledged: past performance is not an indicator of future returnsmdashbut it is all you have to base your strategy on so I say stick with it. And remember to factor in drawdown periods. Dont kid yourselfmdasheven the best strategy will periodically break down and you will lose money. A good backtest will give you an idea of how much you are likely to lose during big drawdowns, but be conservative and assume that the future might hold even bigger drawdowns. Also, make sure you are managing your cash so you can trade through drawdown periods. November 19, 2014 Below you will find all of the trades I closed out in October 2014. I plan to post a summary of my complete (not cherry picked) credit spread portfolio each month, and in the future I will share trades as I make them. Why am I doing this Because bragging about my winning trades strokes my ego, of course. ) Though that last statement might be partly true, I am really divulging my trades for more worthy reasons. For one, I want to share my successes and failures so others can see what I do every daymdashand hopefully we can start a conversation. You see, trading is a solo sport that results in a lot of second guessing of oneself. When I review the trades of others I feel less lonely and, more important, I learn. Which leads me to the second reason: through dialog with other traders I hope to become a better trader myself. Also, I enjoy helping new traders by explaining the rationale for my trades. Lastly, I am seeking a kind of validation by sharing my tradesmdashparticularly my successes. After all, this is a trading and investing blog and on Wall Street you live and die by your trades. I invite you to use my trading performance to help you decide whether you want to bookmark and share on social media my blog posts. Shut Up and Show the Trades As you can see, October was a great month of trading. Credit spread traders yearn for months like this. The VIX spiked on fears related to the Ebola crisis, tensions between Russia and Ukraine, and suspicion that the market correction we have all been expecting was imminent. When volatility (VIX) spikes we can collect bigger amounts of premium when selling credit spreads. November 17, 2014 Welcome to the inaugural blog post of Stockpeer. To find out more about me, Spicer. take a detour and check out the About page. To learn more about Stockpeer, read on. I have been investing and trading in the stock market for more than a decade and developing web and mobile software for Cloudmanic Labs since I founded the company in 1998. When a person has been doing something for 10 years I usually assume that he or she has reached expert status. I am not convinced, however, that anyone can be considered an expert in the wild and wooly worlds of investing and software developmentmdashso lets just say I have learned a thing or two. I envision Stockpeer as a forum for sharing my experience and knowledge to help others create wealth and a place to document trading research and innovations. Though I intend to baby step Stockpeer initially, I have plans for much, much moremdasheventually. For now the focus of Stockpeer will be how I use custom software in my daily trading. I plan to share the results of different algorithms I have developed to gain an edge in the market, trade more efficiently, and learn how the market really works. I do not expect to talk much about high frequency trading (HFT) because its not really my thing. (I make this disclaimer because people often associate HFT with algorithms and computer-assisted trading.) Newsletter Get our latest breaking news delivered to your inbox. Thanks Your subscription to our newsletter has been confirmed.
No comments:
Post a Comment