Ledende ansatte, Ramius Trading Strategies LLC William Marr William Marr er konsernsjef for Ramius Trading Strategies LLC (8220RTS8221). Mr. Marr har forvaltet proprietær kapital for finansinstitusjoner siden 1985 og har investert med eksterne handelsforvaltere siden 1997. Før han ble grunnlegger RTS var Mr. Marr administrerende direktør og leder for hedgefondforskning og porteføljekonstruksjon ved Merrill Lynch. Mr. Marr kom i 2006 til Merrill Lynch som leder for Directional Trading hedgefond strategier ansvarlig for FuturesAccess plattformen. I 2007 spiste Mr. Marr lanseringen av Systematic Momentum FuturesAccess som ble Merrill Lynch8217s flaggskips multisjef forvaltede futuresfond. Før han ble med i Merrill Lynch var Mr. Marr administrerende direktør og Global Head of Alternative Investments for Julius Baer Investment Management, LLC, som han ble med i juli 2002, etter å ha vært Senior Vice President og Head of FX Trading and Sales ved Bank Julius Baer . Før han ble med i Bank Julius Baer i 1998 var Marr Vice President for FX Hedge Fund Development på AIG International. Fra 1985 til 1997 handlet Mr. Marr aktivt og administrerte valutakontrakter, futures, fremover og derivater for internasjonale handelsfirmaer, inkludert Bankers Trust og UBS. Han tok en Bachelor of Arts fra Bowdoin College. Alexander Rudin Alexander Rudin er hovedleder, direktør for investeringsforskning av RTS. Før RTS var grunnlegger, var Rudin en direktør og senioranalytiker hos Merrill Lynch ansvarlig for investeringsforskning på forvaltede futuresfond. Han var også en sentral deltager i å ta investeringsbeslutninger for Systematic Momentum FuturesAccess og andre Merrill Lynch-sponsede multi-manager hedgefond og ledede futuresprodukter, sammen med Mr. Marr. Før han kom til Merrill Lynch i mai 2006, var Mr. Rudin første visepresident og direktør for kvantitativ hekkfondsforskning for Julius Baer Investment Management, LLC, som han ble med i 2003. Fra 1998 til 2003 holdt Rudin flere posisjoner i kvantitativ finans innen risikostyring, derivatmodellering og systematisk handel med de foregående 6 årene som tilbys i akademia med fokus på teoretisk fysikkforskning. Han er forfatter eller medforfatter av mer enn 40 artikler i faglige tidsskrifter innen teoretisk fysikk og økonomi. Mr. Rudin har en Ph. D. grad fra Theoretical Physics Institute ved University of Minnesota, Minneapolis, en annen ph. d. grad i teoretisk fysikk fra Ioffe Institutt for fysikk og teknologi i St. Petersburg, Russland og M. S. grad i elektroteknikk fra St. Petersburg State University, Russia. State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund - Klasse I Kjøpsinformasjon Distributøren av State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund er Foreside IMST Distributors, LLC. Vennligst besøk forside for mer informasjon. Minimum Investeringer Minimum Initial Investeringsklasse I: 1.000.000.00 (Minimumene for Klasse I blir fraviket på gebyrbaserte plattformer.) Ekstra AIP Klasse I: 100,000.00 For å kjøpe via ledning For å åpne en konto ved overføring må en ferdig konto søkes mottatt av Fondet før ledningen kan aksepteres. Du kan sende eller sende ved levering over natten ditt kontosøknadsskjema til Overføringsagenten. Ved mottak av ditt fullførte kontoapplikasjon vil det bli etablert en konto for deg. Kontonummeret som er tildelt deg, vil bli krevd som en del av ledningsinstruksjonen som skal leveres til banken din for å sende ledningen. Banken din må inneholde navnet på fondet, kontonummeret og navnet ditt slik at pengene kan brukes riktig. Banken din skal overføre midler via ledning til: UMB Bank, n. a. ABA-nummer 101000695 For kreditt til Stat Street Street Ramius Managed Futures Strategy Fund AC 98 719 16448 For ytterligere kreditt til: State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund Ditt kontonummer Navn på investor (er) Sosialsikkerhetsnummer eller skattebetalers identifikasjonsnummer Før sending din ledning, ta kontakt med overføringsagenten på 1-877-6RAMIUS (1-877-672-6487) for å varsle om at du har til hensikt å betale penger. Dette vil sikre rask og nøyaktig kreditt ved mottak av ledningen. Din bank kan kreve gebyr for ledningsnettverket. Wired midler må være mottatt før 4:00 p. m. (Eastern Time) for å være kvalifisert for samme pris. Fondet og UMB Bank, n. a. er ikke ansvarlig for konsekvensene av forsinkelser som følge av bank - eller Federal Reserve-trådsystemet eller fra ufullstendige ledningsanvisninger. Fonddokumenterelaterte artikler Med mindre annet er oppgitt, er all informasjon som er indeholdt her i Statens StreetRamius Managed Futures Strategy Fund - klasse I. Rådgiveren har avtalefestet å fravike honorarene og betale for driftskostnadene til fondet for å sikre at de samlede driftskostnadene i årsfondet ( eksklusive eventuelle (i) Datterselskaper og Handelsenhetskostnader, (ii) Fondutgifter og - kostnader, (iii) Renter, (iv) Skatt, (v) Utbytte på korte stillinger, (vi) Meklerkommisjoner, (vii) slutt eller betinget utsatt belastning, (viii) utgifter påløpt i forbindelse med fusjon eller omorganisering og (ix) ekstraordinære utgifter som prosesskostnader) ikke overstige 1,84 og 1,59 av gjennomsnittlige daglige netto eiendeler i fondsklasse A og klasse I-aksjer , henholdsvis. Denne avtalen gjelder fram til 30. april 2017, og kan opphøres før den datoen bare av Foretakets Foretak. Rådgiveren har tillatelse til å søke refusjon fra fondet, med forbehold for visse begrensninger, for gebyrer det frafalt og fondskostnader det refunderes for en periode som slutter tre hele regnskapsår etter datoen for frafall eller betaling. I tillegg har rådgiver kontraktsmessig avtalt, så lenge fondet investerer i datterselskapet, å fravike forvaltningsgebyret det mottar fra fondet i et beløp som er lik administrasjonsavgiften til datterselskapets rådgiver i henhold til investeringsrådgivningen avtale mellom datterselskapet og rådgiveren. Dette tilsagnet kan ikke termineres av rådgiveren så lenge investeringsrådgivningsavtalen mellom datterselskapet og rådgiveren er på plass, med mindre rådgiveren oppnår forhåndsgodkjenning fra fondskonsulenten. 1 Datterskostnader inkluderer honorarer og utgifter til handelsselskapene som er indirekte båret av fondet som følge av å investere i handelsenhetene gjennom datterselskapet, herunder administrasjonsavgift betalt av handelsenhetene til handelsrådgivere og ytelsesgebyrer basert på handelsresultat (både realisert og urealisert) til handelsrådgiverne. Faktiske gebyrer og utgifter kan variere fra år til år, inkludert avhengig av handelsvirksomhetens fortjeneste og antall eiendeler som er tildelt hver handelsenhet. Fondet bør betraktes som en spekulativ investering med høy risiko og er ikke egnet for alle investorer. Fondet vil investere en prosentandel av sine eiendeler i derivater, for eksempel futures og opsjoner kontrakter. Bruken av slike derivater kan utsette fondet for ytterligere risiko som det ikke ville bli gjenstand for dersom det investerte direkte i verdipapirer og råvarer som ligger til grunn for disse derivatene. Bruk av derivater kan være svært volatil, illikvide og vanskelig å håndtere. Derivater innebærer større risiko enn de underliggende forpliktelsene fordi de i tillegg til generelle markedsrisiko er utsatt for likviditetsrisiko, motpartsrisiko, kredittrisiko, prisrisiko og utnyttelsesrisiko. Bruk av derivater, inkludert futures - og terminkontrakter, og ETFs kan redusere avkastningen og øke volatiliteten. Det kan være en ufullkommen sammenheng mellom endringene i markedsverdien av verdipapirene i fondet og prisene på futures. Selv om terminkontrakter er generelt likvide instrumenter, kan det under visse markedsforhold ikke alltid være et likvidt ordinært marked for en futureskontrakt. Som et resultat kan fondet ikke være i stand til å lukke sine futureskontrakter på en tid som er fordelaktig. Handelsbegrensninger eller begrensninger kan pålegges ved utveksling, og statlige forskrifter kan begrense handel med terminkontrakter. Over-the-counter (OTC) transaksjoner er gjenstand for liten, hvis noen, regulering og kan være utsatt for risikoen for motpartsstandard. En del av fondets eiendeler kan brukes til å handle OTC-råvarekontrakter, for eksempel terminkontrakter og andre råvarer eller spotkontrakter. Handelsrådgivere kan handle på markeder eller børser utenfor USA, og slike stillinger kan utgjøre en vesentlig del av fondets eiendeler, og kan utgjøre inntil 100 av fondets samlede eiendeler. Kortsalg er spekulative transaksjoner og innebærer spesielle risikoer. Hvis prisen på det sikrede eller andre solgte instrumentet øker kort mellom datoen for kortsalg og datoen hvor fondet erstatter sikkerheten eller annet instrument som er lånt for å gjøre det korte salget, vil fondet oppleve et tap som er potensielt ubegrenset . Fondet er ikke-diversifisert, noe som betyr at det kan investere en relativt høy andel av sine eiendeler på et begrenset antall stillinger som gjør det mer sårbart for endringer i markedsverdien av en enkelt stilling. Fondet kan investere en større andel av sine eiendeler i en eller flere sektorer enn mange andre verdipapirfond, og vil dermed være mer utsatt for negative hendelser som påvirker disse sektorene. Utenlandske investeringer gir ytterligere risiko på grunn av valutasvingninger, økonomiske og politiske faktorer, lavere likviditet og andre faktorer. Fondets indirekte og direkte eksponering mot utenlandsk valuta underkaster fondet risikoen for at disse valutaene vil falle i verdi i forhold til amerikanske dollar eller, når det gjelder korte posisjoner, at amerikanske dollar vil falle i verdi i forhold til valutaen som Fondet er kort. Valutakursene i utlandet kan variere betydelig over korte perioder av mange grunner, blant annet renteendringer og pålegg av valutakontroll eller annen politisk utvikling i USA eller i utlandet. I tillegg kan fondet pådra seg transaksjonskostnader i forbindelse med konverteringer mellom ulike valutaer. Noen utenlandske markeder gir ytterligere risiko fordi de ikke er underlagt samme grad av regulering som deres amerikanske kolleger. Handel på utenlandske børser er underlagt de risikoene som blant annet er valutakontroll, ekspropriering, økte skattebyrder og eksponering for lokale økonomiske nedganger og politisk ustabilitet. En ugunstig utvikling med hensyn til noen av disse variablene kan redusere fortjenesten eller øke tapet opptjent på handel i de berørte internasjonale markedene. Internasjonal handelsvirksomhet er utsatt for valutarisiko. Fondet kan ansette løftestang og kan investere i leveranseinstrumenter. Jo mer fondet investerer i levererte instrumenter, jo mer vil denne innflytelsen forstørre eventuelle gevinster eller tap på disse investeringene. Verdien av investeringen i fondet vil sannsynligvis svinge med endringer i rentenivået. Vanligvis medfører en renteøkning en nedgang i verdien av rentepapirer som eies av fondet. Generelt vil markedsprisen på gjeldspapirer med lengre løpetider øke eller redusere mer som følge av endringer i renten enn kortsiktige verdipapirer. Andre risikofaktorer inkluderer kredittrisiko (debitor er misligholdt) og forskuddsrisiko (debitor kan betale sin forpliktelse tidlig, redusere rentebeløpet). Fondets årlige porteføljeomsetningsrate kan variere sterkt fra år til år. Hyppig handel kan føre til transaksjonskostnader, noe som kan forringe fondets ytelse og potensielle skattemessige konsekvenser. ETF-aksjer kan til tider handle mot premie eller rabatt til deres nettoverdier og kan ikke gjengi nøyaktig ytelsen til referanseindeksen som den søker å spore, og kan innebære duplisering av rådgivende gebyrer og visse andre utgifter. ETNs kan holdes til forfall, men i motsetning til obligasjoner er det ingen periodiske rentebetalinger og rektor er ikke beskyttet. Fondet vil bli indirekte eksponert for risikoen forbundet med datterselskapene og handelsselskapets respektive investeringer. Datterselskapet og handelsselskapene er ikke registrert i henhold til investeringsselskapsloven fra 1940 (1940-loven), og med mindre annet er nevnt i dette markedsføringsmaterialet, er ikke underlagt alle investorbeskyttelsene i 1940-loven. Endringer i lovene i USA, USAs stater eller Caymanøyene, der fondet, handelsselskapene og datterselskapet er organisert og drives, som det er aktuelt, kan forhindre fondet, datterselskapet eller handelsselskapene i å fungere som beskrevet i fondsprosjektet og kunne påvirke fondet og dets aksjonærer negativt. I tillegg pålegger Caymanøyene for øyeblikket ingen inntekt, selskaps-, kapitalgevinster eller kildeskatt på datterselskapet. Hvis dette skulle endres, og datterselskapet måtte betale Cayman-skatt, ville fondets investeringsavkastning bli negativt påvirket. Datterselskapet konsentrerer sine investeringer i råvaremarkedet, som historisk har hatt en betydelig prisvolatilitet. Denne konsentrasjonen legger Fondet til større risiko for tap som følge av ugunstig økonomisk, forretningsmessig eller annen utvikling enn om datterselskapets investeringer var diversifisert over ulike sektorer og markeder. De ytelsesbaserte honorarene som er betalt til handelsrådgivere, kan skape et incitament for handelsrådgiverne til å foreta investeringer som er mer risikofylte eller mer spekulative enn de de kunne ha gjort uten slike ytelsesbaserte avgifter. En handelsrådgiver med positiv ytelse kan motta ytelsesbasert kompensasjon fra Handelsenheten, som vil bli indirekte båret av fondet, selv om fondets samlede avkastning er negativt. Liquid Alternative Investments Team Global leder av alternativ investering William Marr Senior administrerende direktør Show Bio Bill er en administrerende direktør for State Street Global Advisors og Global Head of Alternative Investment Strategies Group. I denne rollen er han ansvarlig for strategi, ledelse, investeringsovervåking, produkt - og markedsføringsretning og tanke lederskap av AISG. Bill overvåker 17 investeringsfagfolk over tre investeringsfunksjoner Alternative eksponeringer, global makro og flytende alternativer. Bill kom til Stat Street Global Advisors i september 2014 fra Ramius, hvor han var president og administrerende direktør i virksomheten for likvide handelsstrategier som han ble grunnlagt i 2009. Før Ramius var Bill en administrerende direktør og Global Head of Hedge Fund Research og Portfolio Konstruksjon ved Merrill Lynch Global Wealth Management. Før han begynte i Merrill Lynch i 2006 var Bill Global Global Head of Alternative Investments for Julius Baer Investment Management, LLC, som han ble med i juli 2002, etter å ha vært Senior Vice President og Head of FX Trading og Salg hos Bank Julius Baer siden 1998. Tidlig i hans karriere handlet Bill aktivt og handlet med kontanter, futures, fremover og derivater for internasjonale handelsfirmaer, inkludert Bankers Trust, UBS og AIG. Han tok en Bachelor of Arts fra Bowdoin College. Global Head - Liquid Alternative Inv. Alexander Rudin Administrerende direktør Vis Bio Alex er administrerende direktør i State Street Global Advisors og senior medlem av Alternative Investment Strategies Group med ansvar for Liquid Alternative Investments. I sin rolle er Alex ansvarlig for investeringer, tanke lederskap og strategiske produktutviklingsaktiviteter for flytende alternativer for både mellomstore og institusjonelle markeder. Alex ble medlem av State Street Global Advisors i september 2014 fra Ramius, der han dirigerte investeringsforskningsaktiviteter i virksomheten for likvide handelsstrategier som han ble grunnlagt i 2009. Før Ramius var Alex ansvarlig for investeringsforskning på systematiske sikringsfondsstrategier ved Merrill Lynch Global Rikshåndtering og medforvaltning av flere Merrill Lynch-sponsede multi-manager hedgefond og forvaltede futuresprodukter. Før han ble med i Merrill Lynch i mai 2006, var Alex første direktør og direktør for kvantitativ hekkfondsforskning for Julius Baer Investment Management, LLC, som han begynte i 2003. Fra 1998 til 2003 holdt Alex flere stillinger i kvantitativ finans med de foregående 6 årene brukt i akademia med fokus på teoretisk fysikk forskning. Han er forfatter eller medforfatter av mer enn 40 artikler i faglige tidsskrifter innen teoretisk fysikk og økonomi. Alex har en Ph. D. grad fra Theoretical Physics Institute ved University of Minnesota, Minneapolis, en annen ph. d. grad i teoretisk fysikk fra Ioffe Institutt for fysikk og teknologi i St. Petersburg, Russland og M. S. grad i elektroteknikk fra St. Petersburg State Technical University, Russland. Senior Porteføljeforvalter Thomas Connelley Vice President Show Bio Tom er en visepresident for State Street Global Advisors og en Senior Portfolio Manager innenfor gruppen Fast Institutt, Currrency and Cash (FICC). Han er ansvarlig for total avkastning med kort varighet strategier som Ultra Short Term Fixed Income og 1-3 års multi-sektor midler som hjelper kundene med å bygge bro over gapet mellom tradisjonelle kontantporteføljer og lengre daterte renteinntekter. Forut for sin nåværende rolle var Tom Senior Senior Portfolio Manager for US Cash Management Group, der han klarte en rekke kontantporteføljer og verdipapirer som utlånte kontanter. Før han ble med i SSGA i 2003, var Tom en porteføljeforvalter hos Standish Mellon Asset Management, hvor han var ansvarlig for en rekke kort - og mellomtidsrenteinntekter. Tom fikk en bachelor i ledelse, med en konsentrasjon i økonomi fra Bryant University. Han har tjent den Chartered Financial Analyst-betegnelsen og er medlem av Boston Security Analysts Society. BofA Merrill Lynch 3-måneders amerikanske statsobligasjonsregning BofA Merrill Lynch 3-måneders amerikanske statsobligasjonsregnskapsindeks består av et enkelt problem kjøpt i begynnelsen av måneden og holdt i en hel måned. Hver måned er indeksen ombalansert og utvalget valgt er den utestående statsskattbilletten som modnes nærmest, men ikke over 3 måneder fra gjenbalanseringsdagen. Resultatet av indeksen gjenspeiler ikke fradrag av utgifter knyttet til et fond, for eksempel investeringsledelse avgifter. Fondets ytelse reflekterer imidlertid fradrag av fondets gebyrer og utgifter. En person kan ikke investere direkte i en indeks. Viktig risikoinformasjon Hovedrisiko for investeringsrisiko er iboende i alle investeringer. Fordi fondet kan regnes som å investere indirekte i handelsenhetene gjennom datterselskapet, inkluderer henvisninger til Fundrsquos risiko også risiko forbundet med å investere i datterselskapene og handelsselskapene. En oppsummering av visse hovedrisikoer ved å investere i fondet er beskrevet nedenfor. Før du bestemmer deg for å investere i fondet, vurder nøye disse risikofaktorene forbundet med å investere i fondet, noe som kan føre til at investorer mister penger. Det kan ikke garanteres at fondet vil nå sitt investeringsmål. Managed Futures StrategyCommodities Risk. Eksponering for råvaremarkedene (inkludert finansielle futuresmarkeder) gjennom investering i forvaltede futuresprogrammer kan gi fondet større volatilitet enn kontantmarkedsinvesteringer i verdipapirer. Prisene på varer og tilknyttede kontrakter kan variere betydelig over korte perioder av ulike grunner, blant annet: renteendringer, utvalgs - og etterspørselsforhold og betalingsbalanser og handelsvær og naturkatastrofer samt statlige, landbruks-, handels-, finanspolitiske, monetære og bytte kontrollprogrammer og politikk. Varemarkedene er utsatt for midlertidige forvrengninger og andre forstyrrelser. Amerikanske futures-børser og noen utenlandske børser har forskrifter som begrenser mengden av fluktuasjoner i terminkontraktspriser som kan oppstå i løpet av en enkelt virkedag. Limepriser har til følge at det utelukker handel i en bestemt kontrakt eller tvinger likvidasjon av kontrakter i ugunstige tider eller priser. Derivater Risiko. Derivater inkluderer instrumenter og kontrakter som er basert på og verdsatt i forhold til, en eller flere underliggende verdipapirer, finansielle referanser, indekser eller andre referansebeskyttelser eller verdireguleringer. Hovedtyper av derivater inkluderer futures, opsjoner, swaps og terminskontrakter. Avhengig av hvordan fondet bruker derivater og forholdet mellom markedsverdien av et derivat og det underliggende instrumentet, kan bruken av derivater øke eller redusere Fundrsquos eksponering for risikoen til det underliggende instrumentet. Bruk av derivater kan ha en løftestangseffekt og øke fondets volatilitet. Transaktiver av derivater kan være svært illikvide og vanskelige å slappe av eller verdsette, og verdiendringer på et derivat som fondet har, kan ikke korrelere med verdien av det underliggende instrumentet eller fondets andre investeringer. Mange av risikoen som gjelder for handel med instrumentene underliggende derivater, gjelder også for derivathandel. Ytterligere risikoer er imidlertid knyttet til derivathandel som muligens er større enn risikoen forbundet med å investere direkte i de underliggende instrumentene. Disse tilleggsrisikoen inkluderer, men er ikke begrenset til, likviditetsrisiko og motparts kredittrisiko. For derivater som kreves å bli slettet av et regulert clearinghouse, kan andre risikoer oppstå fra Fundrsquos forhold til et meglerfirma der det skal levere derivathandel til clearing, inkludert i enkelte tilfeller fra meglerfirmaets medregningskunder. Fondet vil også bli utsatt for motpartsrisiko i forhold til clearinghuset. En liten investering i derivater kan ha en potensiell stor innvirkning på Fundrsquos ytelse. Finansielle reformlover har endret mange aspekter av finansiell regulering som gjelder for derivater. Når det er implementert, kan nye regler, inkludert margin, clearing og handelskrav, gjøre derivater mer kostbare, kan begrense tilgjengeligheten, kan gi ulike risikoer eller ellers kunne påvirke verdien eller ytelsen til disse instrumentene. Omfanget og virkningen av disse forskriftene er ennå ikke fullt kjent og kan ikke være kjent i noen tid. Fixed Income Risk. Prisene på rentepapirer har en tendens til å bevege seg omvendt med endringer i rentenivået. Vanligvis vil en økning i prisene påvirke renteprisenes rentepriser negativt, og fondensquos returnerer og aksjekursen. I tillegg kan fondet være utsatt for risikofaktorer som er risikoen for at i løpet av en periode med fallende renter kan utstederen innløse en sikkerhet ved å tilbakebetale den tidlig (noe som kan redusere inntektene fra Fundrsquos dersom provenyet reinvesteres til lavere rente ) og ldquoextensionrdquo risiko, som oppstår under et stigende rentemiljø fordi visse forpliktelser vil bli betalt av en utsteder sakte enn forventet (forårsaker verdien av disse verdipapirene som fondet faller til). Kredittrisiko. Dersom en utsteder eller garantist for en gjeldssikring som fondet eller en motpart har til en finansiell kontrakt med fondets mislighold eller er nedgradert eller anses å være mindre kredittverdig, eller hvis verdien av eiendelene som ligger til grunn for en sikkerhet, reduseres verdien av Fundrsquos portefølje vil vanligvis falle. Høyfrisiko. Kostnaden ved å investere i fondet kan være høyere enn kostnaden ved å investere i andre verdipapirfond som investerer direkte i typer derivater holdt av handelsenhetene. I tillegg til fondets direkte gebyrer og utgifter, vil du indirekte bære gebyrer og utgifter betalt av datterselskapet og handelsvirksomhetene, inkludert administrasjonsgebyrer og ytelsesbaserte gebyrer, provisjonsmeglingskommisjoner og driftskostnader ytelsesfaktorrisiko. De ytelsesbaserte honorarene som er betalt til handelsrådgivere, kan skape et incitament for handelsrådgiverne til å foreta investeringer som er mer risikofylte eller mer spekulative enn de de kunne ha gjort uten slike ytelsesbaserte avgifter. En handelsrådgiver med positiv ytelse kan motta ytelsesbasert kompensasjon fra Handelsenheten, som vil bli båret indirekte av fondet, selv om Fundrsquos samlede avkastning er negativ. Dattersikring. Ved å investere i datterselskapet og, indirekte, i handelsenhetene, vil fondet bli indirekte eksponert for risikoen forbundet med datterselskapene og de respektive foretakene Trading Entitiesrsquo. Datterselskapet og handelsenhetene er ikke registrert i henhold til 1940-loven, og med mindre annet er angitt i dette Prospektet, er ikke underlagt alle investorbeskyttelsene i 1940-loven. Endringer i lovene i USA, USAs stater eller Caymanøyene, der fondet, handelsselskapene og datterselskapet er organisert og drives, som det er aktuelt, kan forhindre fondet, datterselskapet eller handelsselskapene i å fungere som beskrevet i dette prospektet og kunne påvirke fondet og dets aksjonærer negativt. Skattefare. For å kvalifisere seg for skattebehandlingen som er tilgjengelig for regulerte investeringsselskaper i henhold til koden, må fondet utlede minst 90 av bruttoinntektene for hvert skattepliktig år fra kilder som er behandlet som ldquoqualifying income. rdquo Inntekter fra direkte investeringer i varer er ikke ldquoqualifying inntekt. rdquo I tillegg har Internal Revenue Service (ldquoIRSrdquo) utstedt en inntektsbeslutning som konkluderer med at inntekter og gevinster fra visse råvarelinkede derivater ikke utgjør ldquoqualifying income. rdquo Det er mulig at fondet fra tid til annen vil investere i varer og næringsrelaterte derivater direkte, snarere enn gjennom datterselskapet, og det er derfor mulig at noen av Fundrsquos inntekter ikke utgjør ldquoqualifying income. rdquo IRS har indikert i en annen inntektsregulering at inntekter fra visse instrumenter, for eksempel visse strukturerte notater , som skaper vare eksponering kan utgjøre ldquoqualifying inntekt, rdquo og det har utstedt private brevhendelser som innehar den inntekten som er avledet av visse vareobligasjoner, utgjør ldquoqualifying income. rdquo I tillegg har skattemyndighetene utstedt private brevhendelser som konkluderer med at visse inntekter avledet av et regulert investeringsselskap fra et heleid datterselskap, som datterselskapet , som investerer i varer og råvarelinkede derivater, utgjør ldquoqualifying income. rdquo Hver av disse privatbrevspåleggene gjelder bare for skattebetaleren som ba om det og kan ikke brukes eller sitere som presedens. Videre har IRS suspendert utstedelsen av slike avgjørelser i dette området. Fondet har ikke søkt eller mottatt en slik avgjørelse fra IRS, og har ikke bestemt seg for å søke en slik avgjørelse dersom IRS skulle gjenoppta utstedelse av slike avgjørelser. Fondet har til hensikt å ta stilling til at inntekten fra sine investeringer i enkelte vareobligasjoner og i datterselskapet utgjør ldquoqualifying incomerdquo, selv om datterselskapet ikke fordeler all inntekt på årlig basis. I fravær av en avgjørelse kan det imidlertid ikke være noen sikkerhet i denne forbindelse, og fondet har ikke søkt råd fra denne stillingen. Det er mulig at IRS vil reversere sin tidligere posisjon og publisere veiledning under hvilken det vil ta stilling til at disse elementene ikke ville utgjøre ldquoqualifying income. rdquo Den skattemessige behandlingen av fondrsquos-investeringen i varebondnotater eller i datterselskapet kan også være negativt påvirket av fremtidig lovgivning eller statskassen. Dersom inntekter som fondet oppnår fra sine investeringer i råvareobligasjoner og i datterselskapet ikke utgjør ldquoqualifying inntekt, kan fondet ikke være kvalifisert som et regulert investeringsselskap i henhold til koden i så fall vil fondet være underlagt til amerikansk føderal inntektsskatt til faste bedriftsrenter på sin skattepliktig inntekt, inkludert nettovinst, selv om slik inntekt ble distribuert til sine aksjonærer, og alle utbytter ut av inntjening og fortjeneste ville bli beskattet til aksjonærene som utbytte. Hvis fremtidig lovgivning, skattemessige forskrifter eller IRS veiledning forhindrer fondet i å behandle sin inntekt fra sine investeringer i varebondnotater eller i datterselskapet som ldquoqualifying incomerdquo, og fondet ikke oppfyller visse helsebestemmelser (som generelt vil kreve at fondet betaler visse Fondsnivåavgifter), Fondet og Rådgiveren vil vurdere hvilke tiltak som skal treffes, herunder potensielt likvidasjon av fondet. Porteføljeomsetningsrisiko. Aktiv og hyppig handel med fondensquos portefølje verdipapirer og andre investeringer kan føre til høyere transaksjonskostnader og kan resultere i et større antall skattepliktige transaksjoner enn det ellers ville være, noe som kunne påvirke Fundrsquos ytelse negativt. En høy porteføljeomsetning er 100 eller mer. Ledelsesrisiko. Investeringsprosessene som brukes av rådgiveren, underrådgiveren og handelsrådgiverne kan mislykkes i å oppnå Fundrsquos investeringsmål og føre til at investeringen din mister verdi. Fondet bør følgelig betraktes som en spekulativ investering med høy risiko og er ikke egnet for alle investorer. Regjeringsintervensjon og regulatoriske endringer Risiko. Som følge av den globale finanskrisen som startet i 2008, som førte til en betydelig nedgang i verdien og likviditeten til mange verdipapirer og enestående volatilitet i markedene, den amerikanske regjeringen og Federal Reserve, samt visse utenlandske myndigheter og deres sentralbanker , har tatt skritt for å støtte finansmarkeder, blant annet ved å holde renten lav. Tilbaketrekking av denne støtten, manglende innsats som følge av krisen, eller investorens oppfatning at slike anstrengelser ikke lykkes, kan negativt påvirke de finansielle markedene generelt, samt redusere verdiene og likviditeten til visse verdipapirer. I tillegg påvirker politiske og lovgivningsmessige endringer i USA og i andre land mange aspekter av finansregulering. I denne forbindelse har Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (ldquoDodd-Frank Actrdquo) betydelig forbedret regulerings-, overvåkings - og håndhevelsesmyndigheten i føderale banker, verdipapirer og råvareregulatorer. Disse regulatorene fortsetter å implementere forskriftene i henhold til Dodd-Frank-loven, hvorav noen kan påvirke fondet negativt. For example, major changes under the Dodd-Frank Act or other legislative or regulatory actions could materially affect the profitability of the Fund or the value of investments made by the Fund or force the Fund to revise its investment strategy or divest certain of its investments. Any of these developments could expose the Fund to additional costs, taxes, liabilities, enforcement actions and reputational risk. The Dodd-Frank Act has established a new regulatory structure for derivatives. If more restrictive position limits are imposed on investors in the commodity futures and other derivative markets, the managed futures programs in which the Trading Entities invest, and as a result, the Fund, may be adversely affected. Similarly, changes in the regulation of foreign currency-related trading arising from the Dodd-Frank Act may make such trading more expensive for the Fund, and otherwise limit the Fundrsquos ability to engage in such trading, which could adversely affect the Fund. The Advisor is registered as a commodity pool operator under the Commodity Exchange Act. As a registered commodity pool operator, the Advisor is subject to a comprehensive scheme of regulations administered by the CFTC and the National Futures Association, the self-regulatory body for futures and swaps firms (the ldquoNFArdquo), with respect to both its own operations and those of the Fund. The Advisor seeks to rely on relief from certain CFTC recordkeeping, reporting, and disclosure requirements otherwise applicable as to the Fund, the Subsidiary, and the Trading Entities to the extent permitted by CFTC regulations and CFTC staff guidance. Foreign Trading Advisor Risk. All of the current Trading Advisors are located outside of the United States, and the Advisor anticipates that in the future at least some of the Trading Advisors will be located outside of the United States. Depending upon their jurisdictions, such Trading Advisors may be subject, among other things, to less rigorous reporting requirements than U. S. Trading Advisors, less rigorous regulatory and compliance requirements, and less protective legal systems and laws relating to shareholdersrsquo, investorsrsquo andor clientsrsquo rights. It may also be more difficult for the Fund to enforce legal judgments against Trading Advisors located outside the United States. Foreign Investment Risk. The prices of foreign securities may be more volatile than the prices of securities of U. S. issuers because of economic and social conditions abroad, political developments, and changes in the regulatory environments of foreign countries. In addition, changes in exchange rates and interest rates may adversely affect the values of the Fundrsquos foreign investments. Foreign companies are generally subject to different legal and accounting standards than U. S. companies, and foreign financial intermediaries may be subject to less supervision and regulation than U. S. financial firms. Emerging markets tend to be more volatile than the markets of more mature economies, and generally have less diverse and less mature economic structures and less stable political systems than those of developed countries. Currency Risk. The values of investments in securities denominated in foreign currencies increase or decrease as the rates of exchange between those currencies and the U. S. Dollar change. Currency conversion costs and currency fluctuations could erase investment gains or add to investment losses. Currency exchange rates can be volatile and are affected by factors such as general economic conditions, the actions of the U. S. and foreign governments or central banks, the imposition of currency controls, and speculation. Leveraging Risk. Certain Fund transactions, including entering into futures contracts and taking short positions in financial instruments, may give rise to a form of leverage. Leverage can magnify the effects of changes in the value of the Fundrsquos investments and make the Fund more volatile. Leverage creates a risk of loss of value on a larger pool of assets than the Fund would otherwise have had, potentially resulting in the loss of all assets. The Fund may also have to sell assets at inopportune times to satisfy its obligations in connection with such transactions. Liquidity Risk. The Fund may not be able to sell some or all of the investments that it holds due to a lack of demand in the marketplace or other factors such as market turmoil, or if the Fund is forced to sell an illiquid asset to meet redemption requests or other cash needs it may only be able to sell those investments at a loss. Illiquid assets may also be difficult to value. ETF Risk. Investing in an ETF will provide the Fund with exposure to the securities comprising the index on which the ETF is based and will expose the Fund to risks similar to those of investing directly in those securities. Shares of ETFs typically trade on securities exchanges and may at times trade at a premium or discount to their net asset values. In addition, an ETF may not replicate exactly the performance of the benchmark index it seeks to track for a number of reasons, including transaction costs incurred by the ETF, the temporary unavailability of certain index securities in the secondary market or discrepancies between the ETF and the index with respect to the weighting of securities or the number of securities held. Investing in ETFs, which are investment companies, may involve duplication of advisory fees and certain other expenses. The Fund will pay brokerage commissions in connection with the purchase and sale of shares of ETFs. ETN Risk. ETNs are debt securities that combine certain aspects of ETFs and bonds. ETNs are not investment companies and thus are not regulated under the 1940 Act. ETNs, like ETFs, are traded on stock exchanges and generally track specified market indices, and their values depend on the performance of the underlying index and the credit rating of the issuer. ETNs may be held to maturity, but unlike bonds there are no periodic interest payments and principal is not protected. Sector Focus Risk. The Fund may invest a larger portion of its assets in one or more sectors than many other mutual funds, and thus would be more susceptible to negative events affecting those sectors. At times the performance of the Fundrsquos investments may lag the performance of other sectors or the broader market as a whole. Such underperformance may continue for extended periods of time. Short Sales Risk. In connection with a short sale of a security or other instrument, the Fund is subject to the risk that instead of declining, the price of the security or other instrument sold short will rise. If the price of the security or other instrument sold short increases between the date of the short sale and the date on which the Fund replaces the security or other instrument borrowed to make the short sale, the Fund will experience a loss, which is theoretically unlimited since there is a theoretically unlimited potential for the market price of a security or other instrument sold short to increase. Selling options or futures short may have an imperfect correlation to the assets held by the Fund and may not adequately protect against losses in or may result in greater losses for the Fundrsquos portfolio. Market Disruption and Geopolitical Risk. The instability in the Middle East and terrorist attacks in the United States and around the world may result in market volatility and may have long-term effects on the U. S. and worldwide financial markets and may cause further economic uncertainties in the United States and worldwide. The Fund cannot predict the effects of geopolitical events in the future on the U. S. economy and securities markets. Regulatory Risk. Governments, agencies or other regulatory bodies may adopt or change laws or regulations that could adversely affect the issuer, or market value, of an instrument held by the Fund or the Fundrsquos performance. Market Risk. The market price of a security or instrument may decline, sometimes rapidly or unpredictably, due to general market conditions that are not specifically related to a particular company, such as real or perceived adverse economic or political conditions throughout the world, changes in the general outlook for corporate earnings, changes in interest or currency rates or adverse investor sentiment generally. The market value of a security or instrument may also decline because of factors that affect a particular industry or industries, such as labor shortages or increased production costs and competitive conditions within an industry. Non-Diversification Risk. The Fund is classified as ldquonon-diversified, rdquo which means the Fund may invest a larger percentage of its assets in the securities of a smaller number of issuers than a diversified fund. Investment in securities of a limited number of issuers exposes the Fund to greater market risk and potential losses than if its assets were diversified among the securities of a greater number of issuers. RAMIUS TRADING STRATEGIES LLC Sign in to see all of RAMIUS TRADING STRATEGIES LLC39s posts and to be notified of new updates. Cowen Launches Hedge Fund Focused RTS Global Fund New York (HedgeCo) Cowen Group, Inc. announced the creation of Ramius Trading Strategies LLC. a subsidiary of Ramius Alternative Solutions LLC, and the launch of the RTS Global Fund. The multi-manager RTS Global Fund offers clients exposure to. Report inappropriate or irrelevant content Cowen Group Announces Launch of Ramius Trading Strategies Managed Futures Fund The Fund is managed by William Marr, President and CEO of Ramius Trading Strategies LLC (quotRTS), and Alexander Rudin, Ph. D. Director of Investment Research of RTS. Thomas W. Strauss, President and CEO of Ramius LLC, said, quotWith Ramius second mutual. September 20, 2011 Report inappropriate or irrelevant content William Marr Prior to this, Mr. Marr was the President and Chief Executive Officer at Ramius Trading Strategies LLC. He also co-founded the firm. Mr. Marr served as a Managing Director and Head of Hedge Fund Research and Portfolio. Construction at Merrill Lynch. Report inappropriate or irrelevant content UMB Fund Services Adds Three New Clients in Third Quarter n. a. alternative investment services through JD Clark amp Co. and managed account services. It currently serves approximately 190 clients with combined assets of approximately 200 billion. For the past two years, the company has been named one of the top. Report inappropriate or irrelevant content UMB Fund Services adds three new clients in Q3 UMB Fund Services, Inc. (UMBFS), a subsidiary of UMB Financial Corporation (NASDAQ: UMBF), added three new clients in the third quarter of 2011. The new clients are: Chartwell Investment Partners Ramius Trading Strategies LLC and Transparent Value. Report inappropriate or irrelevant contentCowen Group Announces Formation of Ramius Trading Strategies and the Launch of Its RTS Global Fund NEW YORK. March 1 PRNewswire-FirstCall -- Cowen Group, Inc. (Cowen) (Nasdaq: COWN ) today announced the creation of Ramius Trading Strategies LLC (RTS), a subsidiary of Ramius Alternative Solutions LLC, and the launch of the RTS Global Fund. 160The multi-manager RTS Global Fund offers clients exposure to hedge funds focused on active trading strategies, primarily Managed Futures and Global Macro, through RTSs newly developed managed account platform. Ramius Trading Strategies is headed by William Marr. formerly Global Head of Hedge Fund Research and Portfolio Construction at Merrill Lynch. 160Senior members of the investment team include Alexander Rudin as Director of Investment Research and Nadine Haidar as Head of Business Due Diligence. 160Mr. Marr has built and managed a wide spectrum of multi-manager alternative investment products while previously at Merrill Lynch and Julius Baer. 160While at Merrill Lynch, Messrs. Marr and Rudin spearheaded the launch of Systematic Momentum FuturesAccess, a Managed Futures fund of funds investing via managed account vehicles. 160During their tenure, Systematic Momentum FuturesAccess became the flagship multi-manager Managed Futures offering for the Merrill Lynch network globally, raising assets in excess of 800 million . In conjunction with the launch of RTS Global Strategies, Cowens multi-manager alternative investment business, Ramius Alternative Solutions LLC, has made a significant seed investment and is providing the infrastructure support. 160The investment process is governed by the RTS Investment Management Committee, which is comprised of senior professionals from RTS and Ramius Alternative Solutions LLC. In describing the investment thesis, William Marr said, RTS Global Fund is a concentrated single strategy, multi-manager portfolio trading across roughly 250 markets in commodities, currencies, equities, and fixed income. 160With no structural long biases in any asset class, no requirement for access to borrowed capital, active, trading-oriented portfolio management, and access to outstanding managers, we believe the strategy reduces structural and indirect risks for clients while presenting a compelling investment opportunity. Thomas W. Strauss. President and CEO of Ramius LLC, adds, We believe RTS Global Funds use of a complementary portfolio of strategies with low correlation to other hedge fund strategies and traditional bond and equity markets, as well as the platforms level of sophistication, are defining benefits for our alternative investments business. 160We are extremely pleased to welcome Bill, Alex, and Nadine to lead this unit and to have a team with extensive experience constructing and managing portfolios of trading strategies as well as a strong working relationship. The financial crisis had many lessons for the hedge fund industry, and one of the most important is that investors are demanding more control of assets, better liquidity, and significant, daily transparency, said Peter Cohen. Chairman and CEO of Cowen Group, Inc. 160We are very pleased to have the opportunity to work with Bill Marr and his team to create a managed account platform that delivers significant liquidity safeguards, has one hundred percent position level transparency and daily risk attribution and NAV estimate reporting for clients. William Marr. President and CEO Mr. Marr was the Global Head of Hedge Fund Research Portfolio Construction at Merrill Lynch from 2006 to 2009, where he oversaw more than 25 billion in hedge fund assets. Prior to that, he was the Global Head of Alternative Investments for Julius Baer Investment Management from 2002 to 2006. 160Mr. Marr has 24 years of industry experience and has been allocating to hedge funds through managed accounts since 1997. Alexander Rudin. Ph. D. Director of Investment Research From 2006 to 2009, Mr. Rudin was Senior Investment Analyst for Merrill Lynch overseeing more than 4.5 billion in Managed Futures assets. 160He was also a Director of Quantitative Research for Julius Baer Alternative Investments from 2003 8211 2006. 160Mr. Rudin has 11 years of industry experience plus six years of theoretical physics research. Nadine Haidar. Head of Business Due Diligence Ms. Haidar was a Senior Business Due Diligence Analyst for Merrill Lynch from 2006 to 2009. 160Prior to Merrill Lynch, she was at Credit Suisses Hedge Fund Investment Group. About Cowen Group, Inc. Cowen Group, Inc. is a diversified financial services firm providing alternative investment management, investment banking, research, and sales and trading services through its business units, Ramius and Cowen and Company. Its alternative investment management products include hedge funds, fund of funds, real estate, healthcare royalty funds and cash management, offered primarily under the Ramius name. Cowen and Company offers industry focused investment banking for growth-oriented companies, domain knowledge-driven research and a sales and trading platform for institutional investors. Founded in 1918, the firm is headquartered in New York and has offices located in major financial centers around the world. SOURCE Cowen Group, Inc. View Table Fullscreen
No comments:
Post a Comment